2025.9.5
股指操作参考：震荡
财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员从经济基本面来看，1-7月工业企业总体利润降幅收窄0.1个百分点至-1.7%，工业企业盈利缓慢修复。8月制造业PMI较7月回升0.1个百分点至49.4%，仍处收缩区间，但显现止跌企稳迹象。美国8月PMI48.7%低于预期49%，但较前值48%有改善，全球制造业复苏对基本面仍有支撑。资金面与情绪上，M1同比回升与财政支出加速资金活化进程改善，中央汇金明确其类“平准基金”定位增持ETF，A股中报验证景气改善，提振市场信心。当前经济仍处于“弱复苏+结构优化”路径中，流动性宽松与政策托底约束下行空间，股指中长期上行趋势不改。临近美国财年交替，机构资产再平衡，风险偏好承压可能传导至全球资本市场，叠加A股主要指数估值相对较高，面临情绪修正，短期或有回调。
市场信息&实盘数据
震荡整理
市场震荡整理，三大指数下跌，科创50指数跌超6%。个股跌多涨少，全市场超2900只个股下跌。板块上看，冰雪旅游、食品、光伏玻璃涨幅居前，光模块（CPO）、稀土、半导体等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报3765.88点，跌1.25%；深证成指报12118.70点，跌2.83%；创业板指报2776.25点，跌4.25%；沪深300报4365.21点，跌2.12%；上证50报2910.47点，跌1.71%；中证500报6698.45点，跌2.48%；中证1000报7041.15点，跌2.30%。
期指方面，IF2509跌1.88%，IH2509跌1.51%，IC2509跌2.42%，IM2509跌2.21%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-3.31%、-1.34%、-11.14%、-11.36%。
资金面：净回笼2035亿元
9月4日，央行进行2126亿元7天期逆回购操作，当日有4161亿元逆回购到期，实现净回笼2035亿元。
消息面：国务院办公厅发布关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》
【国办：到2030年体育产业发展水平大幅跃升总规模超过7万亿元】财联社9月4日电，国务院办公厅发布关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见，到2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。出台赛事经济发展专项政策。构建多项目多层次赛事体系，依托运动项目协会等机构开展赛事评级，引导赛事规范发展。提高职业赛事发展水平，培育一批具有自主知识产权和国际影响力的品牌赛事。支持将有条件的赛事纳入奥运会积分赛（资格赛）体系。加强对各地申办、举办国际赛事的统筹和指导。鼓励举办区域性体育赛事活动。支持新兴体育项目赛事活动健康规范开展。
【两部门：鼓励各地推动人工智能终端创新应用推动5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关】财联社9月4日电，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》。其中提出，聚焦关键环节和重点领域，面向行业应用和消费场景，统筹专项资源，持续强化电子产品供给水平。促进人工智能终端迈向更高水平智能创新，推动智能体与终端产品深度融合，制定人工智能终端智能化分级方法和标准，鼓励各地推动人工智能终端创新应用。推动手机、个人计算机、家庭网关设备、视听设备、服务器等整机和零部件迭代升级，持续提升打印机、复印机、扫描仪等计算机外设可靠性，打造新型显示、智能安防、车载计算、智能可穿戴、智慧健康养老、智慧家庭等新兴产品，研发高性能轻量级扩展现实（XR）等新型终端设备，鼓励创新产品形态、提高质量水平、培育高端品牌。加快提升新一代整机装备供给能力，推动5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关，加强6G技术成果储备。
