AI基金中海医疗保健主题股票A（399011）披露2025年半年报，上半年基金利润2829.74万元，加权平均基金份额本期利润0.0575元。报告期内，基金净值增长率为5.62%，截至上半年末，基金规模为4.93亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月3日，单位净值为1.225元。基金经理是梁静静，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，中海医药混合A近一年复权单位净值增长率最高，达41.83%；中海医疗保健主题股票A最低，为27.08%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，我们将重点关注创新医疗器械（耗材、设备）的终端需求变化。整体来看，医药行业基本面已见底。2018 年到 2025 年，医药行业经历了集采、DRGS 推行、反腐、医院飞检等，价格体系持续下行，疫情期间还出现了产能过度扩张。企业在这一过程中，通过创新产品升级、出海拓展新的增量市场，逐渐走出通缩，医药行业基本面下半年有望迎来彻底的拐点。

　　截至9月3日，中海医疗保健主题股票A近三个月复权单位净值增长率为7.55%，位于同类可比基金50/54；近半年复权单位净值增长率为18.13%，位于同类可比基金47/54；近一年复权单位净值增长率为27.08%，位于同类可比基金48/53；近三年复权单位净值增长率为-13.85%，位于同类可比基金45/47。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为63.77倍，同类均值为-135.64倍；加权市净率（LF）约4.54倍，同类均值为4.24倍；加权市销率（TTM）约4.47倍，同类均值为6.53倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.07%，加权年化净资产收益率为0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2182，位于同类可比基金40/46。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为42.43%，同类可比基金排名16/47。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为26.32%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.45%，同类平均为88.2%。2025年一季度末基金达到94.19%的最高仓位，2021年三季度末最低，为78.11%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4.93亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计8.82万户，合计持有4.6亿份。其中管理人员工持有9.08万份，占比0.02%，机构持有份额占比0.84%，个人投资者占比99.16%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约68.18%，持续4年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是恒瑞医药、泽璟制药、百济神州、新诺威、人福医药、华东医药、开立医疗、奕瑞科技、潮宏基、联影医疗。

　　核校：沈楠