AI基金天弘裕利A（002388）披露2025年半年报，上半年基金利润20.53万元，加权平均基金份额本期利润0.0184元。报告期内，基金净值增长率为1.71%，截至上半年末，基金规模为1251.15万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.19元。基金经理是陈敏，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，天弘裕利A近一年复权单位净值增长率最高，达13.81%；天弘恒新混合A最低，为2.2%。

　　基金管理人在中期报告中表示，经过近期上涨之后，当前权益市场价格所蕴含的预期，整体已经回归中性，短期可能会出现一定的波动，但中长期来看我们认为仍有空间。面对当下较为复杂的宏观环境，相对较好的选择仍然是投资于风险均衡的投资组合，并适度根据基本面和市场环境进行调整，以此来争取实现较为稳健的收益。

　　截至9月3日，天弘裕利A近三个月复权单位净值增长率为5.79%，位于同类可比基金26/142；近半年复权单位净值增长率为7.78%，位于同类可比基金18/142；近一年复权单位净值增长率为13.81%，位于同类可比基金32/142；近三年复权单位净值增长率为-2.33%，位于同类可比基金136/142。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为12.97倍，同类均值为18.03倍；加权市净率（LF）约1.35倍，同类均值为1.84倍；加权市销率（TTM）约0.92倍，同类均值为1.68倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.03%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.3168，位于同类可比基金116/142。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为21.45%，同类可比基金排名5/140。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为15.05%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为41.88%，同类平均为18.35%。2023年一季度末基金达到62.19%的最高仓位，2020年末最低，为15.84%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1251.15万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2125户，合计持有1103.44万份。其中管理人员工持有68.18万份，占比6.18%，机构持有份额占比74.58%，个人投资者占比25.42%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约53.42%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、山东黄金、中金黄金、山金国际、中国神华、中国石油、工商银行、中国石化、南钢股份、宝钢股份。

　　核校：沈楠