AI基金泰信景气驱动12个月持有期混合A（011273）披露2025年半年报，上半年基金利润441.83万元，加权平均基金份额本期利润0.0458元。报告期内，基金净值增长率为8.36%，截至上半年末，基金规模为5398.69万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为0.639元。基金经理是王博强，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，泰信行业精选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达41.62%；泰信景气驱动12个月持有期混合A最低，为25.68%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，我们认为主要的看点集中在以下三个方面。首先是稳增长政策的逐步发力，带来宏观数据的改善。其次，我们预计美元降息周期有望再次开启，A 股有望吸引外资回流，国内货币政策空间打开，高分红板块将受益。最后，我们认为中央经济工作会议将新技术和新产业放到了较高的高度，我们高度关注中国科技板块的投资机会。

　　截至9月3日，泰信景气驱动12个月持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为5.03%，位于同类可比基金820/880；近半年复权单位净值增长率为6.57%，位于同类可比基金788/880；近一年复权单位净值增长率为25.68%，位于同类可比基金662/880；近三年复权单位净值增长率为-26.25%，位于同类可比基金825/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为51.71倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约3.29倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.76倍，同类均值为2.16倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.05%，加权年化净资产收益率为0.06%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.5221，位于同类可比基金832/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为44.91%，同类可比基金排名149/861。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为19.42%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为71.29%，同类平均为80.43%。2021年三季度末基金达到79.65%的最高仓位，2021年上半年末最低，为46.11%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5398.69万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计538户，合计持有8839.13万份。其中管理人员工持有109.95份，机构持有份额占比40.84%，个人投资者占比59.16%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约109.61%，持续3年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是艾布鲁、马钢股份、赤峰黄金、小商品城、招商蛇口、紫金矿业、东鹏饮料、中金黄金、恒玄科技、舒泰神。

　　核校：沈楠