AI基金中泰开阳价值优选混合A（007549）披露2025年半年报，上半年基金利润4221.34万元，加权平均基金份额本期利润0.0457元。报告期内，基金净值增长率为2.73%，截至上半年末，基金规模为15.12亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.923元。基金经理是田瑀，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，中泰开阳价值优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达39.48%；中泰兴诚价值一年持有混合A最低，为35.9%。

　　基金管理人在中期报告中表示，短期来看，国内经济仍存压力，房地产本身的复苏并不强劲，消费刺激政策初见成效，但对相应的产品价格产生了一定的压制，同时外需的前景也有合理担忧，考虑到关税带来的抢出口效应，三季度甚至下半年出口都会有所挑战。

　　截至9月3日，中泰开阳价值优选混合A近三个月复权单位净值增长率为13.97%，位于同类可比基金570/880；近半年复权单位净值增长率为13.84%，位于同类可比基金551/880；近一年复权单位净值增长率为39.48%，位于同类可比基金412/880；近三年复权单位净值增长率为0.83%，位于同类可比基金515/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为21.63倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约2.66倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约2.35倍，同类均值为2.16倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.02%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.055，位于同类可比基金402/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为42.82%，同类可比基金排名193/861。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为19.16%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为92.76%，同类平均为80.43%。2024年一季度末基金达到94.36%的最高仓位，2021年上半年末最低，为70.02%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为15.12亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计13.43万户，合计持有9.02亿份。其中管理人员工持有602.44万份，占比0.67%，机构持有份额占比22.02%，个人投资者占比77.98%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约50.21%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是思瑞浦、圣邦股份、中国巨石、泸州老窖、吉祥航空、五粮液、万华化学、华鲁恒升、贵州茅台、华峰化学。

　　核校：王博