AI基金景顺长城价值稳进三年定期开放灵活配置混合（008850）披露2025年半年报，上半年基金利润2206.53万元，加权平均基金份额本期利润0.0433元。报告期内，基金净值增长率为2.77%，截至上半年末，基金规模为8.21亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.75元。基金经理是刘苏，目前管理的10只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，景顺长城品质成长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达26.52%；景顺长城价值边际灵活配置混合A最低，为13.3%。

　　基金管理人在中期报告中表示，未来，我们会长期坚持“估值+质量”的选股逻辑，选择自己可理解的生意，尽量在市场预期不高、股东回报较高的领域里面，寻找经营质量较高，有相对稳固基本盘且有一定增长潜力的品种。行业选择上，我们一直偏好消费品、服务业、迭代缓慢的制造业，以及阶段性存在供需形势改善机会的周期性行业。

　　截至9月3日，景顺长城价值稳进三年定期开放灵活配置混合近三个月复权单位净值增长率为10.62%，位于同类可比基金673/880；近半年复权单位净值增长率为12.80%，位于同类可比基金576/880；近一年复权单位净值增长率为16.32%，位于同类可比基金804/880；近三年复权单位净值增长率为53.25%，位于同类可比基金28/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为5.43倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.02倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约0.46倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.13%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.26%，加权年化净资产收益率为0.19%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为1.1708，位于同类可比基金3/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为10.72%，同类可比基金排名857/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为11.32%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为75.62%，同类平均为80.43%。2022年末基金达到97.25%的最高仓位，2024年上半年末最低，为52.68%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为8.21亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2.84万户，合计持有5.09亿份。机构持有份额占比0.01%，个人投资者占比99.99%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约67.02%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、紫金矿业、海尔智家、美的集团、洋河股份、颐海国际、裕同科技、久立特材、神火股份、顾家家居。

　　核校：沈楠