AI基金景顺长城研究驱动三年持有混合（010949）披露2025年半年报，上半年基金利润480.44万元，加权平均基金份额本期利润0.0216元。报告期内，基金净值增长率为3.28%，截至上半年末，基金规模为1.41亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.142元。基金经理是刘苏，目前管理的10只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，景顺长城品质成长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达26.52%；景顺长城价值边际灵活配置混合A最低，为13.3%。

　　基金管理人在中期报告中表示，未来，我们会长期坚持“估值+质量”的选股逻辑，选择自己可理解的生意，尽量在市场预期不高、股东回报较高的领域里面，寻找经营质量较高，有相对稳固基本盘且有一定增长潜力的品种。行业选择上，我们一直偏好消费品、服务业、迭代缓慢的制造业，以及阶段性存在供需形势改善机会的周期性行业。

　　截至9月3日，景顺长城研究驱动三年持有混合近三个月复权单位净值增长率为8.57%，位于同类可比基金531/607；近半年复权单位净值增长率为10.78%，位于同类可比基金504/607；近一年复权单位净值增长率为25.12%，位于同类可比基金510/604；近三年复权单位净值增长率为15.74%，位于同类可比基金151/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为9.52倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约1.57倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约0.79倍，同类均值为2.07倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.08%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.12%，加权年化净资产收益率为0.16%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3222，位于同类可比基金72/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为21.06%，同类可比基金排名461/483。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为10.56%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为81.05%，同类平均为85.36%。2024年末基金达到84.7%的最高仓位，2022年上半年末最低，为60.64%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.41亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1525户，合计持有1.33亿份。其中管理人员工持有145.08万份，占比1.09%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约83.82%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、紫金矿业、宝丰能源、海尔智家、羚锐制药、裕同科技、华荣股份、阿里巴巴-W、五粮液、久立特材。

　　核校：沈楠