AI基金大摩多因子策略混合（233009）披露2025年半年报，上半年基金利润4177.09万元，加权平均基金份额本期利润0.083元。报告期内，基金净值增长率为7.44%，截至上半年末，基金规模为5.97亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.41元。基金经理是余斌，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，大摩多因子策略混合近一年复权单位净值增长率最高，达50%；大摩量化配置混合A最低，为15.5%。

　　基金管理人在中期报告中表示，报告期内，宏观经济平稳复苏，上半年经济基本面表现好于预期。稳中有升的经济基本面使得投资者重拾了市场信心，估值修复行情在不同行业持续发生。在基本面处于复苏拐点阶段，上市公司表观财务数据难以直接反映市场的预期变化。本基金采用量化投资方法进行组合管理，为了应对市场定价逻辑出现的新变化，管理人积极结合基本面因子与市场情绪类因子，利用不同因子间的互补效应，以追求在个股风险可控的前提下获得长期稳定的超额回报。

　　截至9月3日，大摩多因子策略混合近三个月复权单位净值增长率为21.45%，位于同类可比基金111/256；近半年复权单位净值增长率为21.87%，位于同类可比基金89/256；近一年复权单位净值增长率为50.00%，位于同类可比基金85/256；近三年复权单位净值增长率为13.89%，位于同类可比基金78/241。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为77.33倍，同类均值为26.16倍；加权市净率（LF）约2.45倍，同类均值为2.38倍；加权市销率（TTM）约2.14倍，同类均值为2.05倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为1.86%，加权年化净资产收益率为0.03%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.182，位于同类可比基金71/240。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为30.51%，同类可比基金排名178/242。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为25.78%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.52%，同类平均为85.68%。2020年三季度末基金达到94.15%的最高仓位，2024年一季度末最低，为80.9%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5.97亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计4.17万户，合计持有4.92亿份。其中管理人员工持有103.06万份，占比0.21%，机构持有份额占比10.65%，个人投资者占比89.35%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约470.03%，持续高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是安集科技、菲利华、思特威、伯特利、领益智造、凯赛生物、金发科技、全志科技、寒武纪、隆鑫通用。

　　核校：孙萍