AI基金中金优势领航一年持有混合A（920019）披露2025年半年报，上半年基金利润1067.91万元，加权平均基金份额本期利润0.4908元。报告期内，基金净值增长率为12.94%，截至上半年末，基金规模为8756.21万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为5.245元。基金经理是杨钊。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望2025年下半年，资产荒背景下，资金逐渐恢复对权益市场信心，持续流入权益市场的大背景将继续支撑我们中期对市场乐观的观点。短期看，当前市场情绪处于高位，哑铃型市场风格（大市值权重+小盘股）持续，虽然经济基本面中期趋势并未显著改善，外部环境仍面临不确定性，但短期拐点难以把握，短期我们仍倾向于保持相对较高仓位，以求跟上权益市场向上的beta。行业方面，前期我们布局的有色、汽车、传媒、电子等在上半年已经兑现了较多超额收益，因此短期赔率有所下降，我们倾向于暂时在行业结构上与指数更加匹配，以兑现部分超额收益，同时在行业内部做好个股的高低切，同时针对半年报业绩期，继续挖掘新的投资机会。中长期看我们仍然重点关注以下方面：一是产业趋势明确，远期空间大的泛科技子领域，二是受益于政策的民生类消费，三是出海，尤其是非美国出海相关的标的，四是兼具相对确定性现金流和一定成长性的高质量现金流资产。

　　截至9月3日，中金优势领航一年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为21.90%，位于同类可比基金232/615；近半年复权单位净值增长率为25.19%，位于同类可比基金179/615；近一年复权单位净值增长率为30.88%，位于同类可比基金426/601。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为5.1倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约0.49倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约0.85倍，同类均值为2.09倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.6935。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为22.45%。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为17.27%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为84.02%，同类平均为83.27%。2024年一季度末基金达到90.65%的最高仓位，2025年一季度末最低，为67.15%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为8756.21万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计398户，合计持有1937.71万份。其中管理人员工持有3.3份，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约533.03%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中国移动、农业银行、工商银行、中国银行、中宠股份、山东黄金、昂利康、古越龙山、中金黄金、中芯国际。

　　核校：张蒲程