AI基金景顺长城智能生活混合A（005914）披露2025年半年报，上半年基金利润366.36万元，加权平均基金份额本期利润0.068元。报告期内，基金净值增长率为7.6%，截至上半年末，基金规模为1.14亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为3.199元。基金经理是江山，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，景顺长城稳健回报混合A类近一年复权单位净值增长率最高，达177.89%；景顺长城景颐丰利债券A类最低，为36.22%。

　　基金管理人在中期报告中表示，产业层面最让我们兴奋的仍然是 AI，行业叙事逻辑仍在继续加强，模型迭代稳步推进，token调用量甚至加速增长。AI 行业正在从竞争性的训练投入驱动转变为推理需求为主、推理训练需求良性循环的阶段，这意味着更加稳定持续的需求将不断释放，也意味着应用的繁荣渐行渐近。

　　从应用的角度，除了关注 Agent、机器人、智能驾驶等层出不穷的新物种，我们同样期待 AI 对现有场景的重塑，这一进程将进一步加强头部互联网应用和公有云的优势。除此之外我们还看好有色金属、创新药、自主可控等方向下半年的投资机会。

　　截至9月3日，景顺长城智能生活混合A近三个月复权单位净值增长率为75.67%，位于同类可比基金11/615；近半年复权单位净值增长率为57.85%，位于同类可比基金16/615；近一年复权单位净值增长率为135.77%，位于同类可比基金7/601；近三年复权单位净值增长率为69.67%，位于同类可比基金5/340。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为45.11倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约5.14倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约4.31倍，同类均值为2.09倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.29%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.75%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2869，位于同类可比基金47/319。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为36.26%，同类可比基金排名200/332。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为24.46%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.41%，同类平均为83.27%。2021年末基金达到91.3%的最高仓位，2019年一季度末最低，为4.16%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.14亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计8433户，合计持有5691.45万份。其中管理人员工持有3.38万份，占比0.06%，机构持有份额占比4.27%，个人投资者占比95.73%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约315.92%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是新易盛、腾讯控股、ST华通、长芯博创、小米集团-W、中际旭创、生益电子、热景生物、寒武纪、德科立。

　　核校：沈楠