AI基金大摩健康产业混合A（002708）披露2025年半年报，上半年基金利润3050.56万元，加权平均基金份额本期利润0.0341元。报告期内，基金净值增长率为2.11%，截至上半年末，基金规模为15.36亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月3日，单位净值为2.109元。基金经理是王大鹏，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，大摩沪港深精选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达82.42%；大摩消费领航混合最低，为20.38%。

　　基金管理人在中期报告中表示，我们对医药板块继续保持乐观。基本面方面，医保重回平稳增长趋势，商保等政策可能对创新药支付带来增量，板块回归内生增长。政策层面，财政部提出适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准；集采及行业整顿预计常态化推进，对板块的影响持续减弱；全方面支持创新药发展、商业保险助力药品支付等支持政策有望不断落地，利好创新药等产业发展。

　　截至9月3日，大摩健康产业混合A近三个月复权单位净值增长率为18.68%，位于同类可比基金96/138；近半年复权单位净值增长率为24.72%，位于同类可比基金113/138；近一年复权单位净值增长率为30.67%，位于同类可比基金118/136；近三年复权单位净值增长率为-16.11%，位于同类可比基金103/108。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为30.82倍，同类均值为120.96倍；加权市净率（LF）约3.3倍，同类均值为4.07倍；加权市销率（TTM）约2.63倍，同类均值为6.52倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.01%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.4209，位于同类可比基金103/105。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为44.98%，同类可比基金排名23/107。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为32.1%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.09%，同类平均为86.95%。2022年一季度末基金达到92.99%的最高仓位，2019年一季度末最低，为78.11%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为15.36亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计21.11万户，合计持有8.81亿份。其中管理人员工持有27.79万份，占比0.03%，机构持有份额占比0.20%，个人投资者占比99.80%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约43.18%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是药明康德、恒瑞医药、人福医药、华润三九、百济神州、恩华药业、泽璟制药、科伦药业、迈瑞医疗、华东医药。

　　核校：沈楠