AI基金招商高端装备混合A（014606）披露2025年半年报，上半年基金利润1344.96万元，加权平均基金份额本期利润0.0776元。报告期内，基金净值增长率为12.62%，截至上半年末，基金规模为1.17亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于先进制造股票。截至9月3日，单位净值为0.765元。基金经理是冯福章，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商高端装备混合A近一年复权单位净值增长率最高，达38.47%；招商核心装备混合A最低，为32.81%。

　　基金管理人在中期报告中表示，1.精选个股：将继续深入研究行业内企业的基本面，选择具有核心竞争力、业绩稳定增长、研发能力强的企业进行投资。重点选择在核心零部件技术上有突破、智能化转型进展顺利的企业；在产业链中技术领先、市场份额高的企业；在人形机器人领域等新领域能获得下游订单的公司；在国际市场中，能受益海外需求增长的公司；在经济复苏时，需求恢复弹性大的公司。2.分散投资：为降低投资风险，将资金分散投资于不同行业、不同标的。避免过度集中投资于某一行业或某一企业，以平衡投资组合的风险和收益。3.密切关注高端装备制造行业的政策变化、技术创新、市场需求等动态，及时调整投资策略。上半年总体保持了高仓位运作，下半年将继续根据情况，在高仓位下优先高端制造业细分领域、不断优化投资组合，争取取得好的投资收益。

　　截至9月3日，招商高端装备混合A近三个月复权单位净值增长率为14.87%，位于同类可比基金128/171；近半年复权单位净值增长率为9.21%，位于同类可比基金128/171；近一年复权单位净值增长率为38.47%，位于同类可比基金91/169；近三年复权单位净值增长率为-24.92%，位于同类可比基金87/130。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为17.34倍，同类均值为36.17倍；加权市净率（LF）约1.99倍，同类均值为2.99倍；加权市销率（TTM）约1.85倍，同类均值为2.5倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.21%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2933，位于同类可比基金68/120。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为49.8%，同类可比基金排名63/125。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为25.92%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.02%，同类平均为87.02%。2022年末基金达到93.95%的最高仓位，2022年上半年末最低，为43.64%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.17亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计6183户，合计持有1.72亿份。其中管理人员工持有272.19万份，占比1.58%，机构持有份额占比26.47%，个人投资者占比73.53%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约524.86%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是龙溪股份、斯菱股份、德昌电机控股、鸿远电子、日盈电子、指南针、中创智领、天秦装备、振华科技、震裕科技。

　　核校：孙萍