AI基金华宝消费升级混合（007308）披露2025年半年报，上半年基金利润113.07万元，加权平均基金份额本期利润0.0286元。报告期内，基金净值增长率为1.9%，截至上半年末，基金规模为4518.02万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至9月3日，单位净值为1.143元。基金经理是薄玉。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，国际形势上，美国对全球加征关税的不确定性会逐步消除，美联储到下半年降息的概率也会加大。从国内形势上来看，外需在关税明朗后也会继续回到全球需求和相对竞争优势分析上；国内需求来看，很多产业已经在磨底，甚至个别产业已经看到资本开支增速放缓，意味着这类产业的竞争格局已经在改善，我们会有部分配置在这类资产上面；另外，继续寻找细分景气度相对比较高的行业来提供组合的向上弹性。

　　截至9月3日，华宝消费升级混合近三个月复权单位净值增长率为8.13%，位于同类可比基金43/127；近半年复权单位净值增长率为13.58%，位于同类可比基金54/127；近一年复权单位净值增长率为23.10%，位于同类可比基金85/127；近三年复权单位净值增长率为-16.11%，位于同类可比基金75/112。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为12.9倍，同类均值为22.97倍；加权市净率（LF）约1.74倍，同类均值为3.19倍；加权市销率（TTM）约1.16倍，同类均值为2.18倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.17%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.37%，加权年化净资产收益率为0.13%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.3449，位于同类可比基金104/109。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为40.68%，同类可比基金排名42/110。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为22.38%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.11%，同类平均为85.84%。2023年一季度末基金达到92.08%的最高仓位，2020年上半年末最低，为73.85%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4518.02万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计4516户，合计持有4422.33万份。其中管理人员工持有4311.29份，占比0.01%，机构持有份额占比64.82%，个人投资者占比35.18%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约406.02%，持续4年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、美的集团、美团-W、东鹏饮料、腾讯控股、科伦博泰生物-B、恒瑞医药、隆鑫通用、新乳业、百亚股份。

　　核校：沈楠