AI基金安信优势增长混合A（001287）披露2025年半年报，上半年基金利润4435.42万元，加权平均基金份额本期利润0.1803元。报告期内，基金净值增长率为7.74%，截至上半年末，基金规模为5.79亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为3.329元。基金经理是聂世林，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，安信价值成长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达61.84%；安信新目标混合A最低，为7.63%。

　　基金管理人在中期报告中表示，在没有重大政策刺激的背景下，宏观基本面将维持既有趋势。我们预计下半年充裕的流动性是支撑市场的一个重要原因。我们继续看好“哑铃”配置策略，一类配置高股息个股，追求正收益；一类配置科技成长主题个股，主要集中在人工智能、创新药、机器人等；虽估值不便宜，但这些行业是高质量转型发展的必然趋势。“反内卷”也是下半年值得重视的方向，尤其产能有实质性出清，价格明确见底的行业。

　　截至9月3日，安信优势增长混合A近三个月复权单位净值增长率为29.14%，位于同类可比基金164/880；近半年复权单位净值增长率为33.26%，位于同类可比基金103/880；近一年复权单位净值增长率为58.44%，位于同类可比基金179/880；近三年复权单位净值增长率为23.64%，位于同类可比基金149/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为19.83倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约4.24倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约3.2倍，同类均值为2.16倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.19%，加权年化净资产收益率为0.21%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2278，位于同类可比基金219/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为27.94%，同类可比基金排名620/861。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为16.05%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.25%，同类平均为80.43%。2019年末基金达到92.59%的最高仓位，2020年一季度末最低，为49.34%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5.79亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计8.78万户，合计持有2.18亿份。其中管理人员工持有182.31万份，占比0.84%，机构持有份额占比55.35%，个人投资者占比44.65%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约81.59%，持续3年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、宁德时代、紫金矿业、五粮液、洛阳钼业、迈瑞医疗、药明康德、山西汾酒、沪电股份、恒瑞医药。

　　核校：孙萍