AI基金天治财富增长混合（350001）披露2025年半年报，上半年基金利润121.7万元，加权平均基金份额本期利润0.0398元。报告期内，基金净值增长率为3.38%，截至上半年末，基金规模为3740.78万元。

　　该基金属于股债平衡型基金。截至9月3日，单位净值为1.275元。基金经理是李申，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，天治低碳经济混合近一年复权单位净值增长率最高，达23.01%；天治核心成长混合(LOF)最低，为0.48%。

　　基金管理人在中期报告中表示，行业层面，利率低位的情形下，以银行、公用事业等为主的红利类资产仍有配置价值。科技方向持续看好景气持续改善的AI算力应用、创新药、军工、机器人以及智能驾驶等方向的投资机会。消费是稳增长和拉动就业的重要抓手，服务消费和历史趋势水平仍有较大差距，7月政治局会议强调培育服务消费新的增长点，关注服务消费领域投资机会，持续关注中期有望反转的反内卷相关行业。

　　截至9月3日，天治财富增长混合近三个月复权单位净值增长率为5.26%，位于同类可比基金20/25；近半年复权单位净值增长率为10.71%，位于同类可比基金9/25；近一年复权单位净值增长率为15.03%，位于同类可比基金18/25；近三年复权单位净值增长率为-15.47%，位于同类可比基金21/22。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为13.01倍，同类均值为19.26倍；加权市净率（LF）约1.35倍，同类均值为1.93倍；加权市销率（TTM）约0.97倍，同类均值为1.68倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.25%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.4331，位于同类可比基金20/22。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为34.52%，同类可比基金排名1/21。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为20.35%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为54.57%，同类平均为47.82%。2023年三季度末基金达到68.27%的最高仓位，2021年一季度末最低，为28.23%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3740.78万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1705户，合计持有3038.61万份。其中管理人员工持有3.36万份，占比0.11%，机构持有份额占比5.90%，个人投资者占比94.10%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约172.36%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是长江电力、皖能电力、中国国航、中国太保、招商银行、中国平安、中信证券、中国人寿、建投能源、中国石化。

　　核校：沈楠