AI基金招商瑞和1年持有期混合A（011397）披露2025年半年报，上半年基金利润56.79万元，加权平均基金份额本期利润0.0242元。报告期内，基金净值增长率为2.06%，截至上半年末，基金规模为2841.98万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.145元。基金经理是尹晓红和程泉璋。

　　基金管理人在中期报告中表示，2025 年上半年利率持续震荡下行，一季度资金面偏紧加上风险偏好提升，债券市场调整，二季度随着资金面缓解和避险情绪影响下，债券利率下行，信用利差也进一步压缩。组合在严控组合债券违约风险的前提下，对优质资产进行重点配置，同时利用期限利差和同品种债券不同类型的配置提升了组合整体的静态收益率。

　　截至9月3日，招商瑞和1年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为2.22%，位于同类可比基金458/630；近半年复权单位净值增长率为2.55%，位于同类可比基金491/630；近一年复权单位净值增长率为4.92%，位于同类可比基金557/630；近三年复权单位净值增长率为8.03%，位于同类可比基金301/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为11.14倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.94倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.27倍，同类均值为1.59倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.31%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.87%，加权年化净资产收益率为0.17%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.7287，位于同类可比基金41/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为3.07%，同类可比基金排名500/538。单季度最大回撤出现在2022年四季度，为2.52%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为9.71%，同类平均为18.92%。2024年一季度末基金达到11.54%的最高仓位，2021年三季度末最低，为5.14%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2841.98万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1468户，合计持有2503.1万份。其中管理人员工持有3.55万份，占比0.14%，机构持有份额占比61.47%，个人投资者占比38.53%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约182.48%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是海底捞、金诚信、盛天网络、快手-W、新华保险、兆易创新、紫金矿业、锦欣生殖、蓝思科技、盛德鑫泰。

　　核校：杨宁