AI基金招商瑞乐6个月持有期混合A（010942）披露2025年半年报，上半年基金利润447.39万元，加权平均基金份额本期利润0.0237元。报告期内，基金净值增长率为2.19%，截至上半年末，基金规模为2.57亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.138元。基金经理是吴德瑄和余芽芳，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商瑞乐6个月持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达15.04%；招商瑞享1年持有期混合A最低，为14.55%。

　　基金管理人在中期报告中表示，从配置方向上看，我们依旧关注人工智能推进带来的软件、硬件、机器人等方向蓬勃发展带来的机会。同时，关注国内经济见底回升来的顺周期的投资机会。同时，关注诸如生物医药、食品零售等方向的个股机会。

　　截至9月3日，招商瑞乐6个月持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为3.16%，位于同类可比基金341/630；近半年复权单位净值增长率为3.69%，位于同类可比基金353/630；近一年复权单位净值增长率为15.04%，位于同类可比基金127/630；近三年复权单位净值增长率为11.62%，位于同类可比基金161/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为363.6倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约4.03倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约3.96倍，同类均值为1.59倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.08%，加权净利润同比增长率（TTM）为-1.37%，加权年化净资产收益率为0.01%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.5748，位于同类可比基金108/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为7.86%，同类可比基金排名206/538。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为4.04%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为12.73%，同类平均为18.92%。2023年一季度末基金达到23.35%的最高仓位，2022年一季度末最低，为5.8%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.57亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计5557户，合计持有2.32亿份。其中管理人员工持有11.15万份，占比0.05%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约268.42%。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是鼎捷数智、彩讯股份、第四范式、中旗新材、迈富时、寒武纪、汉得信息、中文在线、中芯国际、昆仑万维。

　　核校：杨宁