2025年9月4日A股主要指数震荡走弱，前期强势的芯片、算力、创新药赛道集体调整。有市场分析认为，目前这一轮以半导体为代表的国产算力的行情更多是对海外算力板块进行补涨，真正的大机会或许在年底到明年。同时，等美联储降息落地，AI应用逐步发展，半导体板块会从概念炒作转向估值切换，到时候整个板块的弹性可能会更大。

　　场内ETF方面，截至2025年9月4日 13:24，中证人工智能产业指数(931071)下跌7.66%。成分股方面涨跌互现，奇安信(688561)领涨，三七互娱(002555)、掌阅科技(603533)跟涨；凌云光(688400)领跌，寒武纪(688256)、新易盛(300502)跟跌。人工智能ETF(515980)回调整固。拉长时间看，截至2025年9月3日，人工智能ETF年内累计上涨71.81%。

　　流动性方面，人工智能ETF盘中换手14.05%，成交9.55亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至9月3日，人工智能ETF近1周日均成交11.72亿元。

　　规模方面，人工智能ETF最新规模达71.22亿元。资金流入方面，拉长时间看，人工智能ETF近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”13.27亿元。

　　消息面上，“人工智能+”地方路线图陆续出炉， 《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》）发布后，上海等地迅速响应。9月2日，上海方面发布文件称，为贯彻落实《意见》，统筹布局“人工智能+”6大重点行动和8大基础支撑能力，加快建设人工智能“上海高地”，决定开展2025年度上海市“人工智能+”行动项目申报工作。此外，北京、浙江、上海、广西、山东、甘肃等多个省（自治区、直辖市）专门针对重点行业领域进行了部署。

　　国金证券表示，大的主线预计还是集中在AI产业链相关方向，宏观背景上，有人工智能+行动鼓励AI与科学技术、产业、社会治理等结合落地；中观角度，三季度进入国内外头部大模型厂商密集更新迭代周期，AI落地应用进展持续；微观角度，今年半年度相关上市公司AI落地陆续披露相关进展，进展喜人，下半年预计环比有积极增长。

　　值得一提的是，在市场众多人工智能产品中，华富人工智能 ETF（515980）跟踪的人工智能产业指数是目前唯一季频调仓的人工智能行业小宽基。跟踪指数7月底进行了重大升级，调仓频率从半年度调整为季度，更快纳入最新被AI技术赋能的赋能公司以及更快考察公司间相对景气趋势变化，另一方面，成长指标也调整为更看未来业绩趋势的指标，升级后不到半个月，超额已十分明显。

　　在对产业链全面覆盖的基础上，中证人工智能产业指数还采取了AI业务纯度与成长性指标在选股和加权上予以优化，相对简单的市值加权，对景气度更高的光模块、ASIC芯片、AIGC应用有显著偏重，各环节权重均超20%（数据来源：中证指数公司，截至2025.8.22），对与产业关联紧密，未来可能出现0-1重大变化的机器人、智能穿戴等环节也有前瞻布局。该指数在今年的产业景气投资阶段取得显著的收益优势，2025年初以来中证人工智能产业指数收益72.91%，大幅跑赢科创AI（54.34%）、CS人工智能（57.35%）指数（数据来源：WIND，截至2025.9.3）

　　场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，一键把握本轮以人工智能为引擎的科技牛投资机会。