AI基金安信比较优势混合A（005587）披露2025年中期报告，上半年基金利润991.62万元，加权平均基金份额本期利润0.1179元。报告期内，基金净值增长率为10.35%，截至上半年末，基金规模为9608.29万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.619元。基金经理是陈振宇和张竞。

　　基金管理人在中期报告中表示，具体来讲，安信比较优势重点配置了化工、内需消费、非银、军工等。（1）化工：随着地产开工以及竣工的调整， 市场对于化工保有谨慎的态度，但是随着经济逐步企稳，在底部体现出盈利韧性的优质化工公司将展现出明显的阿尔法。（2）内需消费：随着政策的逐步发力，与化工类似，内需消费也处于周期底部区域，负面因素已经反映得比较充分，随着国潮的兴起，大量新型消费公司存在明显的阿尔法。（3）非银金融：与银行类似，虽然行业基本面还未出现明显反转，但是估值已经充分反映了各个可能的不利因素。（4）军工：回归全球史，我国需要与自身经济实力相匹配的军事实力作为自身安全的保证，随着科技发展在军工行业上的体现，我们相信不仅总量，结构上也会看到越来越多的新型军工产品的推出，这都有利于国内上市公司的业务发展。

　　未来很长一段时间，我们将始终密切关注基本面的变化，根据不同股票在不同阶段的风险收益比，进行自下而上地选择。在行业层面，我们始终秉持均衡原则，在能力圈范围内，将持仓分散到 6 至 7 个相关度不高的行业，避免单一行业占比过高。由于我们配置的行业之间相关度不高，在市场波动时就可以避免行业间同涨同跌，减少整个产品的净值波动风险，提高组合的稳定性。

　　截至9月3日，安信比较优势混合A近三个月复权单位净值增长率为26.97%，位于同类可比基金205/880；近半年复权单位净值增长率为30.42%，位于同类可比基金136/880；近一年复权单位净值增长率为46.93%，位于同类可比基金293/880；近三年复权单位净值增长率为20.19%，位于同类可比基金187/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为14.17倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.77倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.87倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.12%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.26%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1736，位于同类可比基金271/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为26.09%，同类可比基金排名679/861。单季度最大回撤出现在2019年二季度，为17.14%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.08%，同类平均为80.43%。2023年三季度末基金达到92.79%的最高仓位，2021年三季度末最低，为60.57%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为9608.29万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3486户，合计持有7365.82万份。其中管理人员工持有222.51万份，占比3.02%，机构持有份额占比3.79%，个人投资者占比96.21%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约401.18%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、伊利股份、中国太保、三棵树、中国平安、杭州银行、国泰海通、科达制造、山东黄金、宝丰能源。

　　核校：孙萍