AI基金创金合信稳健增利6个月持有期A（009268）披露2025年中期报告，上半年基金利润12.05万元，加权平均基金份额本期利润0.0035元。报告期内，基金净值增长率为0.28%，截至上半年末，基金规模为4142.06万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.232元。基金经理是龚超和刘润哲。

　　基金管理人在中期报告中表示，上半年政策层面最值得关注的是各行各业反内卷。我们原本预计，要到2026年或者更晚时候，随着地产止跌回稳，PPI 才有可能回正，通缩才有可能结束。目前来看，随着各个行业供给端的优化、协同，煤炭、钢铁、化工等行业多种产品价格已经止跌回升，尤其是焦煤价格，基本判断已经反转。预计下半年多个行业反内卷政策仍将持续推进，大宗工业品价格拐点，有可能提前到来。A 股煤炭、钢铁、有色、化工等顺周期资产盈利能力有望见底回升，股价表现有望占优。

　　截至9月3日，创金合信稳健增利6个月持有期A近三个月复权单位净值增长率为1.02%，位于同类可比基金571/630；近半年复权单位净值增长率为2.27%，位于同类可比基金520/630；近一年复权单位净值增长率为4.44%，位于同类可比基金570/630；近三年复权单位净值增长率为15.95%，位于同类可比基金79/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为9.83倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.09倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.67倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.02%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.9034，位于同类可比基金16/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为3.42%，同类可比基金排名476/538。单季度最大回撤出现在2023年二季度，为3.41%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为17.26%，同类平均为18.92%。2024年上半年末基金达到21.94%的最高仓位，2020年三季度末最低，为5.23%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4142.06万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1104户，合计持有3385.36万份。其中管理人员工持有99.36万份，占比2.94%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约94.28%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是建设银行、招商银行、农业银行、美的集团、中国建筑、国投电力、海尔智家、长江电力、中信特钢、陕鼓动力。

　　核校：杨宁