AI基金创金合信鑫瑞混合A（011442）披露2025年中期报告，上半年基金利润22.37万元，加权平均基金份额本期利润0.018元。报告期内，基金净值增长率为1.77%，截至上半年末，基金规模为1387.79万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.122元。基金经理是王一兵和黄浩东，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，创金合信转债精选债券A近一年复权单位净值增长率最高，达21.66%；创金合信鑫瑞混合A最低，为9.47%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望 2025 年下半年，经济修复或呈波折推进，政策托底力度不减，然内需动能仍待验证。股票市场预料在产业政策与资金博弈中延续结构性行情，科技与红利主线交替占优。债券市场或将维持震荡格局，短端品种主要锚定资金利率，长端利率需视政策信号及经济数据指引，同时亦受海外关税政策扰动。可转债市场须警惕强赎及“双高”风险，估值中枢或随权益波动而摇摆，配置重心倾向低估值、高景气领域。整体来看，股债双牛逻辑仍存，但需防范外部摩擦与内部结构性矛盾带来的扰动。

　　截至9月3日，创金合信鑫瑞混合A近三个月复权单位净值增长率为2.62%，位于同类可比基金416/630；近半年复权单位净值增长率为3.28%，位于同类可比基金406/630；近一年复权单位净值增长率为9.46%，位于同类可比基金333/630；近三年复权单位净值增长率为8.85%，位于同类可比基金271/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为12.34倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.12倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.33倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.01%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1639，位于同类可比基金310/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为4.25%，同类可比基金排名430/538。单季度最大回撤出现在2021年三季度，为7.91%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为5.33%，同类平均为18.92%。2021年三季度末基金达到35.1%的最高仓位，2023年上半年末最低，为2.04%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1387.79万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计126户，合计持有1262.15万份。其中管理人员工持有101万份，占比8.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约304.12%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中国海油、上汽集团、美的集团、格力电器、洛阳钼业、中国铝业、厦门国贸、正泰电器、中国动力、中集集团。

　　核校：孙萍