AI基金安信稳健聚申一年持有混合A（009849）披露2025年中期报告，上半年基金利润556.82万元，加权平均基金份额本期利润0.0178元。报告期内，基金净值增长率为1.54%，截至上半年末，基金规模为3.69亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.259元。基金经理是张翼飞，目前管理的9只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，安信民稳增长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达20.28%；安信恒鑫增强债券A最低，为6.02%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望后市，宏观经济总量层面保持持续增长存在一定不确定性， “反内卷”政策之下，价格层面的压力有望边际缓解。资本市场或将领先于经济基本面有所反应。债券市场方面，当前债券市场的绝对收益率仍处于偏低位置，当前期限利差的梯度仍然不够，而信用利差对部分一般信用债的信用风险定价有所不足。总体而言，我们认为中短期限利率债及高等级信用债相对具有较高的安全边际。

　　截至9月3日，安信稳健聚申一年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为5.70%，位于同类可比基金139/630；近半年复权单位净值增长率为5.42%，位于同类可比基金186/630；近一年复权单位净值增长率为19.73%，位于同类可比基金65/630；近三年复权单位净值增长率为19.75%，位于同类可比基金38/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为6.44倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约0.57倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.45倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.01%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.6008，位于同类可比基金96/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为12.69%，同类可比基金排名78/538。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为10.26%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为36.82%，同类平均为18.92%。2023年上半年末基金达到38.94%的最高仓位，2020年末最低，为21.52%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.69亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计4333户，合计持有3亿份。其中管理人员工持有9.47万份，占比0.03%，机构持有份额占比0.54%，个人投资者占比99.46%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约65.33%，持续4年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金重仓股分别是中国海洋石油、中国海外发展、宁波银行、美的集团、中国建材、晋控煤业、华润置地、海尔智家、山西焦煤、中国海油、中煤能源。

　　核校：孙萍