AI基金中银民丰回报混合（007318）披露2025年中期报告，上半年基金利润80.78万元，加权平均基金份额本期利润0.0056元。报告期内，基金净值增长率为0.5%，截至上半年末，基金规模为1.66亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.258元。基金经理是涂海强，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，中银稳健策略混合近一年复权单位净值增长率最高，达40.56%；中银景泰回报混合最低，为3.74%。

　　基金管理人在中期报告中表示，在做好组合流动性管理的基础上，我们将对组合的债券部分保持适度杠杆和久期，合理分配各类资产，审慎精选信用债和可转债品种，积极把握投资交易机会。我们将坚持从自上而下的角度预判市场走势，并从自下而上的角度严防信用风险。权益方面，三季度我们对市场整体看法相对乐观，配置方向上，产品仍保持分散投资的思路，同时会在长期有业绩增长潜力，估值与成长相匹配的个股方面做适度的集中配置，个股选择时在胜率和赔率方面会更加关注胜率的确定性。行业方面，兼顾平衡行业的长期成长因素与短期周期因素，三季度会重点关注电子、软件、军工、非银、银行、钢铁等领域。从中优选公司治理优秀，经营管理向上，具备较强行业内竞争能力的公司，提高组合持仓安全边际。

　　截至9月2日，中银民丰回报混合近三个月复权单位净值增长率为4.21%，位于同类可比基金261/630；近半年复权单位净值增长率为3.71%，位于同类可比基金366/630；近一年复权单位净值增长率为7.40%，位于同类可比基金444/630；近三年复权单位净值增长率为6.31%，位于同类可比基金378/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为4.55倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约0.43倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.12倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.056，位于同类可比基金363/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为4.75%，同类可比基金排名391/538。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为4.61%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为14.26%，同类平均为18.92%。2022年上半年末基金达到27.9%的最高仓位，2024年一季度末最低，为6.62%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.66亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3.57万户，合计持有1.36亿份。其中管理人员工持有209.61份，机构持有份额占比4.50%，个人投资者占比95.50%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约183.95%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是寒武纪、东吴证券、航材股份、阿里巴巴-W、建设银行、工商银行、农业银行、中国银河、中国移动、华特达因。

　　核校：杨宁