AI基金民生加银智造2025混合（002649）披露2025年中期报告，上半年基金利润306.59万元，加权平均基金份额本期利润0.1196元。报告期内，基金净值增长率为9.67%，截至上半年末，基金规模为3416.21万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.515元。基金经理是李君海，目前管理3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，民生加银智造2025混合近一年复权单位净值增长率最高，达43.29%；民生加银新兴成长混合最低，为33.33%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望未来，基金将坚持硬科技成长股投资，选择商业模式清晰、具有核心竞争力、可持续成长的细分龙头进行中长期投资。配置上将侧重结构的平衡，以业绩兑现度高、估值合理的细分方向龙头标的为基础，在高端制造业投资符合产业创新升级、供应链国产化率提升、国防安全、新质生产力等领域的成长性机会。

　　截至9月2日，民生加银智造2025混合近三个月复权单位净值增长率为20.67%，位于同类可比基金395/880；近半年复权单位净值增长率为11.95%，位于同类可比基金638/880；近一年复权单位净值增长率为43.29%，位于同类可比基金366/880；近三年复权单位净值增长率为-22.85%，位于同类可比基金810/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为51.98倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约2.85倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.28倍，同类均值为2.16倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.17%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.17%，加权年化净资产收益率为0.05%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.4325，位于同类可比基金804/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为48.81%，同类可比基金排名86/861。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为28.8%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.79%，同类平均为80.43%。2025年一季度末基金达到93.1%的最高仓位，2019年一季度末最低，为68.68%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3416.21万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1078户，合计持有2504万份。其中管理人员工持有5.34万份，占比0.21%，机构持有份额占比1.65%，个人投资者占比98.35%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约284.23%，持续4年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是楚江新材、小商品城、时代新材、芯原股份、洪都航空、广电计量、华勤技术、比亚迪、中力股份、西部材料。

　　核校：杨澎