AI基金国新国证融泽6个月定开混合A（012675）披露2025年中期报告，上半年基金利润24.69万元，加权平均基金份额本期利润0.0028元。报告期内，基金净值增长率为0.5%，截至上半年末，基金规模为5232.05万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为0.683元。基金经理是毕子男。

　　基金管理人在中期报告中表示，红利板块在政策与基本面双重驱动下，具备较强的配置价值。拉长时间看，红利策略相对于整体市场的长期胜率较高。面临内外部新的不确定性，红利资产能够持续稳定创造股东回报，有望获得市场的重新认识和定价。

　　从股息率性价比的角度来看，当前股息率差（中证红利股息率-10Y国债收益率）处于 2016 年以来 90%分位的历史高位水平；居民财富管理对权益资产尤其是红利资产具有较强配置需求。险资、社保基金以及指数 ETF 等长线资金重仓布局，仍将进一步催化银行股等红利股的估值修复。

　　截至9月2日，国新国证融泽6个月定开混合A近三个月复权单位净值增长率为0.49%，位于同类可比基金110/119；近半年复权单位净值增长率为2.08%，位于同类可比基金103/119；近一年复权单位净值增长率为5.91%，位于同类可比基金109/119；近三年复权单位净值增长率为-31.18%，位于同类可比基金116/119。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为8.99倍，同类均值为10.17倍；加权市净率（LF）约1倍，同类均值为2.1倍；加权市销率（TTM）约1.72倍，同类均值为2.04倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.11%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.5125，位于同类可比基金108/119。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为37.84%，同类可比基金排名20/116。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为26.25%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为49.64%，同类平均为46.3%。2023年末基金达到81.69%的最高仓位，2021年末最低，为15.19%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5232.05万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1461户，合计持有7646.01万份。其中管理人员工持有6万份，占比0.08%，机构持有份额占比0.08%，个人投资者占比99.92%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约364.97%。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是齐鲁银行、杭州银行、江苏银行、招商银行、中国移动、紫金矿业、苏州银行、赤峰黄金、西部矿业、亨通光电。

　　核校：沈楠