AI基金光大保德信恒鑫混合A（013980）披露2025年中期报告，上半年基金利润63.13万元，加权平均基金份额本期利润0.0836元。报告期内，基金净值增长率为7.62%，截至上半年末，基金规模为690.11万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.144元。基金经理是华叶舒，目前管理2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，光大保德信恒鑫混合A近一年复权单位净值增长率最高，达31.67%；光大保德信安阳一年混合A最低，为12.09%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，在持续发力、适时加力的宏观政策指引下，国内经济增长仍较大概率保持在 5%左右，全年目标也将圆满完成。结构上，内需潜力仍将得到进一步释放，服务消费有望成为新的增长点；外需方面可能会随着“抢出口”效应的消退边际上走弱，但海外需求的多样性和韧性还是会为我国净出口贡献支持。价格依然是下半年比较核心的观测指标，也会是经济运行以及边际变化的因变量，供给端“反内卷”的政策指引在逐渐明晰工业品、中游产品价格的底部区间，未来需求的积极变化更有望带来价格可持续的回升。

　　截至9月2日，光大保德信恒鑫混合A近三个月复权单位净值增长率为8.62%，位于同类可比基金65/630；近半年复权单位净值增长率为10.37%，位于同类可比基金45/630；近一年复权单位净值增长率为31.67%，位于同类可比基金19/630；近三年复权单位净值增长率为18.25%，位于同类可比基金53/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为-99.72倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约2.47倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约2.42倍，同类均值为1.59倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为-1.86%，加权年化净资产收益率为-0.02%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.423，位于同类可比基金171/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为13.94%，同类可比基金排名61/538。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为6.06%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为26.06%，同类平均为18.92%。2024年三季度末基金达到44.71%的最高仓位，2022年三季度末最低，为10.06%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为690.11万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计113户，合计持有639.07万份。其中管理人员工持有2.13万份，占比0.33%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约327.19%，持续2年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是立昂微、富满微、航天宏图、欧科亿、星环科技、易点天下、漫步者、上声电子、派斯林、奕瑞科技。

核校：沈楠