AI基金东方创新科技混合（001702）披露2025年中期报告，上半年基金利润7709.91万元，加权平均基金份额本期利润0.1908元。报告期内，基金净值增长率为11.67%，截至上半年末，基金规模为7.45亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为2.298元。基金经理是严凯，目前管理3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，东方惠新灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达104.82%；东方人工智能主题混合A最低，为69.1%。

　　基金管理人在中期报告中表示，“育新质”与“防内卷”双管齐下，重塑产业全新格局，为科技产业发展开辟崭新疆域。以科技创新为引领，催生新质生产力，已然成为当下经济发展的核心导向。

　　在此背景下，人工智能、数字经济、具身智能、低空经济等新兴领域备受瞩目，政策资源正加速向具备国际竞争力的新兴支柱产业汇聚。硬科技领域，诸如 AI 芯片、机器人、算力等细分赛道，以及高端制造范畴内的航空航天、新能源技术等领域的企业，其估值有望在这一政策东风下实现重塑与提升。

　　与此同时，“防内卷”政策犹如一场及时雨，直接利好光伏、钢铁、建材等深陷价格战泥沼行业的龙头企业。随着行业出清进程的加速推进，企业盈利预期将得到显著改善，行业生态有望实现良性发展。

　　截至9月2日，东方创新科技混合近三个月复权单位净值增长率为35.05%，位于同类可比基金106/880；近半年复权单位净值增长率为24.52%，位于同类可比基金242/880；近一年复权单位净值增长率为77.71%，位于同类可比基金75/880；近三年复权单位净值增长率为11.03%，位于同类可比基金352/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为45.86倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约4.52倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约3.56倍，同类均值为2.16倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.31%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.6%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0645，位于同类可比基金393/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为48.31%，同类可比基金排名93/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为26.42%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.88%，同类平均为80.43%。2024年三季度末基金达到93.38%的最高仓位，2019年三季度末最低，为67.08%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为7.45亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3.16万户，合计持有3.93亿份。其中管理人员工持有67.75万份，占比0.17%，机构持有份额占比14.62%，个人投资者占比85.38%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约141.11%，持续1年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是拓荆科技、芯源微、北方华创、中微公司、立讯精密、生益电子、泰凌微、伟测科技、江丰电子、炬芯科技。

　　核校：沈楠