热点聚焦

　　财政部会议：

　　据财政部网站，近日，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议。会议肯定了去年联合工作组成立以来的成效，并就金融市场运行、政府债券发行管理、央行国债买卖操作和完善离岸人民币国债发行机制等议题进行深入研讨。双方认为财政政策与货币政策协同发力，为应对当前市场环境、推动经济回升向好提供了保障，并表示将继续深化合作，加强协同。

　　寒武纪或遭被动减持：

　　随着科创50指数样本即将迎来定期调整，A股的“新股王”寒武纪或将出现被相关基金减持的情况。根据上证科创板50成份指数编制方案，单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%。目前跟踪科创50指数的产品共有72只，跟踪产品规模1890.30亿元（剔除联接基金，且剔除规模相等的不同份额）。如果据此计算，不考虑股价涨跌等其他因素，那么相关产品要减持寒武纪的规模合计将达到百亿元。

　　高盛预测：

　　高盛集团的亚洲业务高管对中国股市表达了乐观态度，称在资金回流推动下行情仍有上升空间，并透露公司正在香港和印度扩招。高盛亚太区（不含日本）总裁施耐德周三在接受采访时表示：“我们从客户和投资者那里听到的反馈是，围绕中国股市的情绪有所改善。中国依然面临许多挑战，但这一轮股市上涨还有动能。”

　　苹果折叠屏：

　　知名产业分析师郭明錤在周二发布的最新研究中提及，苹果公司近期显著上调折叠屏iPhone的出货量预期，显示出科技巨头对这款新品潜在热度的殷切期望。其写道，苹果近期已上修折叠屏iPhone出货量，2026与2027年分别提升至800-1000万，以及2000-2500万。此前预估分别为600-800万以及1000-1500万。

　　新式武器装备：

　　9月3日，一款叫做“机器狼”的无人作战装备亮相九三阅兵，由四足机器狗加装上武器或侦察设备进化而成。“机器狼”出现在陆上无人作战方队。此外海上无人作战方队驶过天安门广场。受阅的新型无人潜航器、无人艇、无人布雷系统，是海上作战的“奇兵利器”。空中无人作战方队接受检阅。受阅的新型察打一体无人机、无人僚机、舰载无人直升机，可隐蔽突击、广域覆盖、自主协同。

　　AI大模型：

　　北京时间9月3日，大模型独角兽Anthropic宣布完成130亿美元的F轮融资，最近估值来到1830亿美元。这是目前大模型行业第二大规模的融资，仅次于今年3月OpenAI历史性的400亿美元融资，彼时OpenAI估值达到3000亿美元。在这次融资之后，Anthropic一举成为全球估值第四的独角兽，仅次于SpaceX（约3500亿美元）、字节跳动（约3300 亿美元）和OpenAI。

　　数字黄金：

　　据外媒报道，世界黄金协会正寻求推出一种数字形式的黄金，此举可能会创造一种新的黄金交易、结算和抵押方式，从而彻底改变伦敦9000亿美元的黄金实物市场。世界黄金协会首席执行官David Tait表示，这种新形式将使“黄金作为抵押品，首次在黄金生态系统中以数字方式传递”成为可能。

　　石油产量：

　　据消息人士称，欧佩克+将在本周日的会议上考虑进一步提高石油产量，以努力夺回市场份额。欧佩克+是石油输出国组织（欧佩克）和以俄罗斯为首的国家组成的联盟，其原油产量占全球原油总产量的近一半。分析师指出，虽然国际油价持续低迷，但欧佩克+不得不推进增产。一方面原因是该联盟正面临非欧佩克+产油国的竞争。另一方面，欧佩克+内部一些成员国也对长期执行减产颇为不满。

　　富时中国指数变更：

　　富时罗素9月3日宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的季度审核变更。该变更将于2025年9月19日星期五收盘后（即2025年9月22日星期一）生效。其中，最受市场关注的富时中国A50指数本次纳入百济神州-U、新易盛、药明康德、中际旭创，同时剔除中国核电、中国联通、国电南瑞、万华化学。此外，本次季度调整中，富时中国A50指数的备选股名单为民生银行、洛阳钼业、同花顺、上汽集团、赛力斯。

　　日本股市下挫：

　　9月3日，日本央行行长植田和男在与日本首相石破茂会谈后表示，如果日本经济增长和物价符合展望，日本央行将加息。受此影响，日本股市全线下挫，东证指数大跌超1%。与此同时，日本国债市场也遭遇猛烈抛售，日本30年期国债收益率一度升至3.29%，创出历史新高。另外，美国30年期国债收益率一度升破5%，为7月18日以来的首次；英国30年期国债收益率升至1998年5月以来的最高水平。

　　车企业绩：

　　2025年上半年上市车企业绩均已悉数公布，比亚迪依旧有巨大的领先优势，营收、净利润均位居第一；广汽集团的各项数据则都已垫底，且由盈转亏。从营收来看，多家车企均实现增长，其中比亚迪和吉利的营收均创下历史新高；但从净利润来看，仅有比亚迪维持了增势，但其汽车毛利率也下滑了两个百分点。

　　主题机会

　　光伏电池：

　　今年上半年，国内多家头部储能企业迎来订单高峰，工厂进入满产状态。由于海外储能市场需求爆发式增长，部分企业甚至出现‘加价也排不了单’的情况，造成‘一芯难求’的局面。据国家能源局数据，2025年1-7月国内新增光伏装机223.25GW，同比增长81%。此外，据中国光伏行业协会预测，2025年国内新增光伏装机有望达到270-300GW。海外方面，欧美等传统海外市场进入成熟发展阶段，印度、中东、拉美等新兴市场需求快速增长。2025年海外新增光伏装机有望超300GW，同比增长约25%。2025年全球新增光伏装机有望达570-630GW。

　　截至9月3日收盘，BC电池概念上涨0.39%，位居概念板块涨幅第2，板块内，21股上涨，鹿山新材涨停，同享科技、聚和材料、华宝新能等涨幅居前，分别上涨9.90%、6.04%、4.79%。跌幅居前的有正业科技、微导纳米、赛伍技术等，分别下跌5.82%、4.43%、3.26%。资金面上看，今日BC电池概念板块获主力资金净流入2.21亿元，其中，19股获主力资金净流入，7股主力资金净流入超5000万元，净流入资金居首的是隆基绿能，今日主力资金净流入2.24亿元，净流入资金居前的还有通威股份、聚和材料、晶澳科技等，主力资金分别净流入1.71亿元、1.10亿元、1.01亿元。

　　半导体：

　　2025年9月4日至6日，第十三届半导体设备与核心部件及材料展（CSEAC 2025），将在无锡太湖国际博览中心举行，今年展会主题是“做强中国芯，拥抱芯世界”。“全球半导体产业链合作论坛”将集结来自全球的半导体产业领军人物与权威技术专家，通过主题演讲、圆桌对话等方式，聚焦芯片制造、第三代半导体、先进封装等关键技术领域。新凯来近日宣布，将参加此次展会，而其此前的惊艳亮相，让整个行业为之侧目，也标志着这家低调前行的企业正式从技术深耕走向了市场台前。

　　据统计，半导体股票今年上半年净利润超10亿元的有6股，分别是北方华创、中芯国际、豪威集团、海光信息、澜起科技、寒武纪-U。北方华创上半年实现净利润32.08亿元，同比增长14.97%。另外5股上半年净利润均实现大幅增长。从未来增长潜力来看，根据5家及以上的机构一致预测，今明两年净利润增速均有望超20%的半导体股票有62只。这62只股票当中，截至9月3日收盘，滚动市盈率最低的是新洁能，为30.85倍。以最新收盘价与机构一致预测目标价相比，18股上涨空间均逾20%。其中，闻泰科技、中科蓝讯、汇顶科技、华海清科、峰岹科技等上涨空间靠前。

　　公司新闻

　　成都华微：公司发布的4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片相关产品仅向部分客户进行送样并已有意向订单，尚未实现规模化销售，存在市场需求不确定性、客户验证失败等风险。

　　东芯股份：截至目前，砺算科技已经向部分客户进行送样，并在持续优化中，后续将继续按计划推进产品生产、销售等相关工作。

　　德创环保：公司8月27日收到上交所出具的《关于对浙江德创环保科技股份有限公司控股子公司购买华鑫环保40%股权暨关联交易的问询函》。为确保回复内容的准确性、完整性，经申请，公司拟延期不超过5个交易日回复该问询函。

　　永安药业：公司5月6日披露，公司实控人、董事长陈勇被鹤峰县监察委员会立案调查并实施留置。近日，公司收到陈勇家属的通知，鹤峰县监察委员会已解除对陈勇的留置措施。目前，陈勇已能正常履行公司董事长的职责，公司生产经营情况正常。

　　罗博特科：公司全资子公司ficonTEC与瑞士某头部公司C的子公司签署合同，合同金额约为946.50万欧元，占公司2024年度经审计营业收入的比例超过了7.11%。该合同为全自动硅光子封装整线订单，预计将对公司本年度及未来年度经营业绩产生积极影响。

　　文投控股：鉴于目前公司影院、游戏等存量业务仍处于重整后的复苏阶段，相关增量业务尚处于孵化之中，若后续公司存量业务复苏放缓，或相关增量业务开展不及预期等，将对公司生产经营带来不确定性风险。

　　哈森股份：公司拟与关联方苏州辰瓴光学有限公司、中科中成机器人技术(成都)有限公司、非关联方广东至高共赢投资企业(有限合伙)共同出资设立中科中成供应链（成都）有限公司（简称“参股公司”）。参股公司主要从事机器人零部件、产品等采购、销售业务及相关技术服务等。

　　杭州高新：东杭集团向北京巨融伟业能源科技有限公司（简称“巨融伟业”）转让公司股份2410.59万股（占公司总股本的19.03%）的事宜已办理完成过户登记手续。至此，公司控股股东变更为巨融伟业，公司实控人变更为林融升。

　　泰和科技：公司的硫化物固态电解质项目目前处于中试阶段，尚未形成销售收入。请投资者注意投资风险，理性决策，审慎投资。

　　新亚电子：公司的消费电子及工业控制线材产品可应用于工控设备、机器人等领域。目前公司正积极开拓人形机器人应用领域，相关业务尚未形成销售收入。

　　全志科技：公司12nm的芯片产品已经实现量产，后续将持续根据客户需求推出新产品和方案。

　　江苏雷利：公司研发的数据中心液冷电子水泵已实现量产并推广至市场，随着整体市场需求以及新客户的开发，电子水泵业务量有所提升，更大功率数据中心电子水泵在持续开发中，相关业务后续如有重大进展，公司将及时履行信披义务。

　　美芯晟：公司在汽车与机器人领域布局传感器、汽车照明、接口芯片、激光雷达等多类产品，产品应用会进一步增加，机器人领域已实现市场份额的突破并呈现良好的增长态势，汽车领域预计未来逐步实现量产并形成完整的产品线。

　　南都电源：公司目前有全固态、半固态等固态电池相关技术及产品研发储备。其中，半固态产品已中标2.8GWh新型电力储能项目。全固态电池产品可用于无人机、机器人、低空飞行器等场景。全固态电池产品对2025年度业绩不产生较大影响。

　　五矿新能：公司在高镍材料领域持续深化技术布局，2025年上半年，面向行业头部客户的动力用超高镍产品与无人机用超高镍产品已进入客户批量稳定性验证阶段；同时，eVTOL项目实现重大突破，已进入吨级供货阶段。

　　安孚科技：象帝先研发的新一代“伏羲”架构芯片已完成流片验证，该芯片在图形渲染能力与并行计算性能方面表现优异。

　　源杰科技：公司产品主要应用于光通信领域，而光芯片行业作为光通信产业链的上游，其需求易受下游电信市场及数据中心市场发展态势的影响。如果未来下游市场需求不及预期，出现需求大幅减弱甚至持续低迷的不利情形，将导致公司未来经营业绩存在波动的风险。

　　央视新闻联播

　　纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会在京隆重举行

　　天安门广场举行盛大阅兵仪式习近平发表重要讲话并检阅受阅部队

　　习近平强调，隆重纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，目的是铭记历史、缅怀先烈、珍爱和平、开创未来。中华民族是不畏强暴、自立自强的伟大民族。中国人民解放军始终是党和人民完全可以信赖的英雄部队。要坚定不移走中国特色社会主义道路，传承和弘扬伟大抗战精神，踔厉奋发、勇毅前行。中华民族伟大复兴势不可挡！人类和平与发展的崇高事业必将胜利！

　　李强主持赵乐际王沪宁蔡奇丁薛祥李希韩正出席

　　61位外国领导人及有关国家高级别代表、国际组织负责人、前政要等应邀出席大会

　　9月3日下午，国家主席习近平在北京人民大会堂会见专程来华出席纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年活动的印度尼西亚总统普拉博沃。

　　中央军委主席习近平9月3日签署通令，嘉奖参加纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年阅兵全体人员。