AI基金华泰保兴价值成长A（012132）披露2025年中期报告，上半年基金利润24.27万元，加权平均基金份额本期利润0.002元。报告期内，基金净值增长率为0.21%，截至上半年末，基金规模为7888.31万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为0.863元。基金经理是尚烁徽，目前管理6只基金。其中，截至9月2日，华泰保兴吉年丰A近一年复权单位净值增长率最高，达40.5%；华泰保兴价值成长A最低，为17.85%。

　　基金管理人在中期报告中表示，红利的投资框架跟管理人原有框架有许多不一样的地方，比如红利关注更多的是风险的排雷，尤其是要当心当期因为景气高位而表现出来的假高股息。而传统投资框架更多是寻找经营有改善的行业。但是这两种框架在方法论上也有相同的地方，即通过勤勉刻苦的基本面跟踪和独立前瞻的对行业趋势的判断，为客户创造超额收益。

　　截至9月2日，华泰保兴价值成长A近三个月复权单位净值增长率为2.88%，位于同类可比基金598/607；近半年复权单位净值增长率为6.54%，位于同类可比基金576/607；近一年复权单位净值增长率为17.85%，位于同类可比基金574/603；近三年复权单位净值增长率为-0.16%，位于同类可比基金298/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为11.02倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约0.98倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约0.78倍，同类均值为2.07倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.08%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.04%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0642，位于同类可比基金203/468。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为25.39%，同类可比基金排名438/483。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为17.02%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.44%，同类平均为85.36%。2023年一季度末基金达到94.33%的最高仓位，2022年一季度末最低，为48.55%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为7888.31万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计991户，合计持有9384.13万份。其中管理人员工持有39.7万份，占比0.42%，机构持有份额占比74.41%，个人投资者占比25.59%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约76.6%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是兴业银行、中国神华、华电国际、伊利股份、南钢股份、分众传媒、长江电力、冀中能源、中国移动、江苏银行。

　　核校：孙萍