AI基金鹏华外延成长混合（001222）披露2025年中期报告，上半年基金利润3672.21万元，加权平均基金份额本期利润0.0664元。报告期内，基金净值增长率为4.47%，截至上半年末，基金规模为8.42亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.755元。基金经理是陈璇淼，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，鹏华优势企业近一年复权单位净值增长率最高，达26.82%；鹏华远见回报三年持有期混合最低，为12.2%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望 2025 年下半年，经济走势低位震荡的格局大概率维持，出口在上半年保持强势，下半年的情况仍然有待观察，消费仍旧偏弱。但偏低的市场利率环境及不断放大的成交量，使资本市场持续是结构性行情。投资经理认为 2025 年下半年依然是结构性行情，坚持买入低位优质个股，期待获得绝对回报。

　　截至9月2日，鹏华外延成长混合近三个月复权单位净值增长率为8.20%，位于同类可比基金781/880；近半年复权单位净值增长率为15.69%，位于同类可比基金506/880；近一年复权单位净值增长率为20.79%，位于同类可比基金759/880；近三年复权单位净值增长率为-7.68%，位于同类可比基金641/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为15.16倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约2.32倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.52倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.02%，加权年化净资产收益率为0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1992，位于同类可比基金653/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为29.4%，同类可比基金排名583/861。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为24.71%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为75.21%，同类平均为80.43%。2020年末基金达到93.92%的最高仓位，2024年三季度末最低，为66.46%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为8.42亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计5.43万户，合计持有5.22亿份。其中管理人员工持有279.88万份，占比0.54%，机构持有份额占比0.72%，个人投资者占比99.28%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约35.04%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是格力电器、人福医药、五粮液、海大集团、贵州茅台、健康元、迈瑞医疗、美的集团、星宇股份、上海莱士。

　　核校：孙萍