AI基金鹏华优选价值股票A（008134）披露2025年中期报告，上半年基金利润2.12亿元，加权平均基金份额本期利润0.1233元。报告期内，基金净值增长率为9.55%，截至上半年末，基金规模为24.31亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月2日，单位净值为1.572元。基金经理是伍旋，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，鹏华稳健鸿利一年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达41.39%；鹏华盛世创新混合(LOF)A最低，为36.61%。

　　基金管理人在中期报告中表示，在个股选择上，我们将继续秉持一贯的精选个股策略，依据股票估值、经营基本面的匹配程度，并结合宏观环境、资本市场的变化进行动态评估。我们将对已有持仓品种进行密切跟踪，并积极挖掘新的投资品种，力求实现持仓结构的进一步优化，从而获取更为丰厚的超额收益。在我们看来，优质的股权资产通常具备以下特征：首先，公司治理结构完善，高度重视股东回报；其次，在行业中的地位稳固，竞争格局良好，特别是在总需求疲软的背景下，行业供给端能够保持稳定，产品需求出现大幅下滑或价格战爆发的风险较低，资产盈利能力保持相对稳定。此外，头部企业能够持续挤压其他弱势竞争对手的市场份额；最后，估值处于底部区域或合理水平，具备较强的吸引力。

　　截至9月2日，鹏华优选价值股票A近三个月复权单位净值增长率为9.18%，位于同类可比基金55/61；近半年复权单位净值增长率为16.12%，位于同类可比基金31/61；近一年复权单位净值增长率为39.87%，位于同类可比基金35/61；近三年复权单位净值增长率为55.13%，位于同类可比基金4/60。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为5.13倍，同类均值为20.85倍；加权市净率（LF）约0.55倍，同类均值为2.12倍；加权市销率（TTM）约0.62倍，同类均值为1.66倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.12%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.8369，位于同类可比基金2/60。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为14.82%，同类可比基金排名57/59。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为18.53%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.12%，同类平均为88.81%。2021年末基金达到94.67%的最高仓位，2023年上半年末最低，为79.07%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为24.31亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3.49万户，合计持有16.8亿份。其中管理人员工持有97.16万份，占比0.06%，机构持有份额占比89.03%，个人投资者占比10.97%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约33.26%，持续4年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中国电信、中国移动、成都银行、振华股份、宏发股份、中国太保、五粮液、华利集团、腾讯控股、伊利股份。

　　核校：孙萍