AI基金泰康策略优选混合（003378）披露2025年中期报告，上半年基金利润1.2亿元，加权平均基金份额本期利润0.1674元。报告期内，基金净值增长率为10.36%，截至上半年末，基金规模为12.29亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.925元。基金经理是宋仁杰，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，泰康品质生活混合A近一年复权单位净值增长率最高，达28.55%；泰康景泰回报混合A最低，为9.39%。

　　基金管理人在中期报告中表示，权益投资方面，本基金一直立足于高质量发展的新常态，寻找真正具有长期竞争力，能受益于中国经济高质量发展的行业和优质公司。我们认为投资大多可以从概率、赔率和效率三个维度分析，但是具体到每一笔投资，很难同时兼顾三个因素，不同的投资策略大多在三个因素中倾向有所不同。本基金在投资中坚持的基于空间和确定性的组合构建，就是主要选择投资的赔率和概率，部分舍弃了对效率的追求，这种选择可能损失产品的部分短期爆发力，但是会增加我们产品的稳健性，我们希望给投资者提供相对稳健的长期投资品种。

　　截至9月2日，泰康策略优选混合近三个月复权单位净值增长率为9.95%，位于同类可比基金731/880；近半年复权单位净值增长率为20.01%，位于同类可比基金346/880；近一年复权单位净值增长率为27.89%，位于同类可比基金645/880；近三年复权单位净值增长率为21.30%，位于同类可比基金175/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为14.89倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.64倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.29倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.17%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.3%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3484，位于同类可比基金127/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为19.58%，同类可比基金排名798/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为25.92%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为80.88%，同类平均为80.43%。2021年末基金达到92.74%的最高仓位，2019年上半年末最低，为72.33%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为12.29亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计8262户，合计持有6.93亿份。其中管理人员工持有104.61万份，占比0.15%，机构持有份额占比78.34%，个人投资者占比21.66%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约168.93%，持续2年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、长虹美菱、中国移动、长江传媒、招金矿业、山金国际、唐山港、鱼跃医疗、春风动力、博隆技术。

　　核校：孙萍