AI基金泰康弘实3月定开混合（006111）披露2025年中期报告，上半年基金利润6653.2万元，加权平均基金份额本期利润0.0215元。报告期内，基金净值增长率为2.2%，截至上半年末，基金规模为29.73亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至8月29日，单位净值为1.099元。基金经理是桂跃强、陈怡和陆建巍。

　　基金管理人在中期报告中表示，宏观经济方面，展望下半年，“反内卷”政策如何推行，成为最大看点。宏观经济或能继续维持平稳运行的特征，出口存在一定的向下压力、但韧性犹存；财政力度或边际退坡，但如果反内卷政策能提振市场预期、有效平衡部分行业的供需格局，则有利于通缩预期的缓解。外部环境处于缓和期，为国内提供了良好的发展环境。 权益市场方面，尽管实体经济可能波动不大，但市场对中长期信心明显增加，我们预计市场继续保持活跃。 权益投资方面，本基金将在保持原有投资策略的基础上，根据市场情况适度调整。

　　截至8月29日，泰康弘实3月定开混合近三个月复权单位净值增长率为17.14%，位于同类可比基金85/132；近半年复权单位净值增长率为17.03%，位于同类可比基金68/132；近一年复权单位净值增长率为27.63%，位于同类可比基金104/132；近三年复权单位净值增长率为7.37%，位于同类可比基金63/129。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为8.47倍，同类均值为23.66倍；加权市净率（LF）约0.84倍，同类均值为2.2倍；加权市销率（TTM）约1.38倍，同类均值为1.85倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.102，位于同类可比基金88/129。

　　截至8月29日，基金近三年最大回撤为30.71%，同类可比基金排名92/130。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为20.84%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为79.8%，同类平均为86.09%。2020年末基金达到96.03%的最高仓位，2024年一季度末最低，为65.69%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为29.73亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计201户，合计持有31.01亿份。其中管理人员工持有0份，机构持有份额占比100.00%，个人投资者占比0。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约58.39%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是美的集团、腾讯控股、长江电力、福耀玻璃、阿里巴巴-W、三一重工、建设银行、工商银行、中国银行、农业银行。

　　核校：杨宁