AI基金山证资管品质生活混合A（011917）披露2025年中期报告，上半年基金利润579.39万元，加权平均基金份额本期利润0.0355元。报告期内，基金净值增长率为5.58%，截至上半年末，基金规模为1.07亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为0.751元。基金经理是独孤南薰和王翊，目前共同管理2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，山证资管策略精选混合近一年复权单位净值增长率最高，达63.77%；山证资管品质生活混合A最低，为33.91%。

　　基金管理人在中期报告中表示，具体行业配置上，我们将保持以新消费为主要投资方向，与此同时，继续持有高股息和稳健分红资产的配置。同时根据中报数据，不断梳理和挖掘景气趋势向好和困境反转的细分行业或产业链，如新消费、家电、食品饮料、化工、AI、消费电子等。

　　截至9月2日，山证资管品质生活混合A近三个月复权单位净值增长率为7.18%，位于同类可比基金556/607；近半年复权单位净值增长率为13.61%，位于同类可比基金455/607；近一年复权单位净值增长率为33.91%，位于同类可比基金426/603；近三年复权单位净值增长率为-7.44%，位于同类可比基金364/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为21倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约2.47倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约1.9倍，同类均值为2.07倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.26%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0628，位于同类可比基金291/468。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为39.8%，同类可比基金排名188/483。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为25.22%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.02%，同类平均为85.36%。2024年三季度末基金达到91.74%的最高仓位，2021年三季度末最低，为34.87%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.07亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2441户，合计持有1.54亿份。其中管理人员工持有11.61万份，占比0.08%，机构持有份额占比1.01%，个人投资者占比98.99%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约72.16%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是万辰集团、东鹏饮料、江山股份、海澜之家、税友股份、农业银行、潮宏基、美的集团、宁德时代、贵州茅台。

　　核校：沈楠