人民银行1日开展开展了1827亿元7天期逆回购操作，投标量与中标量均为1827亿元，操作利率为1.40%。当日有2884亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1057亿元。
上海银行间同业拆放利率（Shibor）短期品种维持原地踏步，7天品种涨跌互现。具体来看，隔夜Shibor上涨1.60BP，报1.3150%；7天Shibor下跌7.20BP，报1.4380%；14天Shibor上涨7.10BP，报1.4840%。
上海银行间同业拆放利率（9月1日）
来源：全国银行间同业拆借中心
银行间质押式回购市场方面，7D品种涨跌互现，R007与R014延续上一交易日，没有出现倒挂。具体看，DR001、R001加权平均利率下行1.7BP、6.20BP，报1.3122%、1.3564%，成交额分别增加7154亿元、12193亿元；DR007、R007加权平均利率分别下行7.0BP、5.1BP，报1.4454%、1.4664%，成交额分别减少124亿元、增加2683亿元；DR014、R014加权平均利率分别下行8.1BP、5.2BP，报1.4899%、1.5041%，成交额分别减少37亿元、增加300亿元。
货币市场利率（9月1日）
来源：全国银行间同业拆借中心
据上海国际货币经纪公司交易员消息，1日资金面全天呈现偏均衡态势。早盘资金面呈宽松态势，隔夜押利率成交至加权+5bp附近，质押非利率债隔夜成交定价1.46%-1.48%区间，7天期限成交在定价1.48%附近，14天期限供给在1.50%附近。随后隔夜成交下行至，押利率定价1.35%附近，非利率债隔夜1.43%-1.45%区间，7天期限成交至1.45%附近。公开市场操作后，资金面趋于均衡，资金成交利率波动不大，隔夜资金成交至1.45%附近，7天成交至1.45%-1.46%区间。靠近中午，资金面维持均衡态势。午后开盘资金面继续维持均衡态势，隔夜押利率成交至加权附近，押存单成交至1.42%-1.43%区间。三点过后，资金成交价格波动不大。临近尾盘，资金面维持偏均衡态势，收盘前隔夜押利率最低成交至加权附近，存单成交至1.40%。
同业存单方面，上海国际货币经纪交易员表示，截至下午5点30分，9月1日同业存单发行27只，实际发行量239.1亿元。
一级存单方面，除1M期限带休外，其余期限均为工作日到期。月初存单到期规模不大，1日的存单一级整体交投情绪一般。二级存单方面，交投情绪整体较为清淡。其中1M国股日终收在1.52%附近，由于跨月因素存在较上周上行约8bp；3M国股日终收在1.54%附近，较上周下行约0.5bp；6M国股日终收在1.615%附近，较上周下行约0.5bp；9M国股大行日终收在1.655%，较上周下行约0.5bp；1Y大行日终收在1.655%-1.66%附近，国股收在1.66%附近，较上周收盘下行约0.25bp。1Y与9M相差0.5bp，较上周变宽0.5bp；9M与6M相差4bp，与上周持平；6M与3M相差7.5bp，与上周持平；3M和1M相差2bp。1Y-1M曲线利差为14bp，较上周收窄8bp。1Y-3M曲线利差为12bp，较上周变宽0.25bp。
【今日关注】
·9月1日，从人民银行北京市分行处获悉，2025年8月，人民银行北京市分行组织辖内37家主要中资银行启动明示企业贷款综合融资成本试点工作，通过逐项填写企业获得贷款所需承担的利息和非利息成本，列示收费主体、支付方式、支付周期等，并折算成企业最终承担的实际年化利率，真实、全面展示企业贷款综合融资成本。
·9月1日，在招商银行2025年中期业绩发布会上，招商银行副行长王颖表示，当前零售客户风险偏好仍以稳健为主，但边际上正出现改善，对权益类资产的配置意愿有所提升。她预计，伴随低利率环境和资本市场回暖，客户风险偏好有望持续修复，具体节奏仍取决于经济基本面恢复进程。
·华西证券研报称，本周政府债缴款规模较小，对资金面扰动有限，资金面的压力主要来自于公开市场到期量。参考8月情况，尽管当时同样面临月初大额逆回购到期，月初季节性宽松因素仍占主导。若本周央行如期续作买断式逆回购，资金面大概率维持宽松。
