财联社9月1日讯 中证协最新披露了150家券商2025年上半年度整体经营情况。
中证协称，2025年上半年，资本市场改革纵深推进，支持科技创新成效突出。证券行业牢牢把握“强监管、防风险、促高质量发展”主线要求，强化党建引领业务发展，深耕功能性定位，持续完善公司治理体系，夯实合规风控建设，行业资产规模稳步提升，经营业绩稳健向好，核心业务竞争力持续增强，展现出强劲的发展韧性与增长活力。
经过财联社记者梳理，六大维度数据集中展现了行业上半年发展看点：
一是，从核心财务指标来看，券商资本实力不断夯实，风控指标整体稳健，抗风险能力持续提升。
行业总资产13.46万亿元，净资产3.23万亿元，同比分别增长14.62%、7.10%；净资本2.37万亿元，同比增长6.17%。平均风险覆盖率为313.97%（监管标准≥100%），平均资本杠杆率为22.05%（监管标准≥8%），平均流动性风险覆盖率为243.30%（监管标准≥100%），平均净稳定资金率为170.01%（监管标准≥100%），各项指标均显著高于监管要求。此外，行业平均财务杠杆率3.3倍，与去年同期基本持平。
值得一提的是，也有2家券商的流动性覆盖率及净稳定资金率突破预警标准之外。
二是，从业务角度来看，2025年上半年150家券商行业营收、净利润同比增幅超20%，盈利面达 85%，盈利能力显著优于去年同期，其中净利润增速高于营收增速，主要受益于自营业务收益提升与经纪业务高增长，经纪业务成增长引擎，自营业务维持第一收入来源。
整体而言，全行业实现营业收入2510.36亿元，同比增长23.47%；实现净利润1122.80亿元，同比增长40.37%。128家公司实现盈利，盈利面为85%。年化净资产收益率为7.25%，同比提升1.88个百分点。
经纪业务为增幅最大业务。上半年全行业实现经纪业务收入764.13亿元，同比增长46.02%，收入占比达到30.44%，占比提升4.7个百分点。
自营业务稳居第一大收入来源。上半年自营业务、经纪业务、利息净收入、投行业务、资管业务分别贡献营业收入的39.93%、30.44%、10.45%、6.62%、4.52%，行业整体收入结构保持稳定。
三是，从功能性定位来看，行业服务效能有所提升，尤其是服务实体经济与回馈投资者。
上半年全行业通过股票、债券等金融工具服务实体经济直接融资3.58万亿元。其中通过股权融资7350.81亿元，同比增加4.6倍，主要是增发募集资金增多所致；通过债券融资2.84万亿元，同比增加17.65%，承销科技创新债券380只，金额合计3813.91亿元，较去年同期大幅增长56.48%。
券商或其另类子公司作为战略投资者，参与科创板、创业板、北交所IPO跟投项目累计投入357亿元；券商作为独立财务顾问服务42家上市公司完成重大资产重组，交易金额近4700亿元。
四是，从投资者角度来看，降低交易成本，投资者获得感持续提升。
证券行业经纪业务客户交易结算资金余额2.82万亿元，为86.8万亿元资产提供托管服务。
上半年代理买卖证券业务平均净佣金率为万分之2.15，延续持续下降趋势。
上半年16家上市券商现金分红总额127亿元。
五是，从行业格局来看，头部券商充分发挥业务优势，中小券商探索差异化发展，推动做优做强，尤其是部分中小券商聚焦特色业务，加快业务创新，深耕细分市场，着力打造差异化核心竞争力；外资券商业绩表现格外抢眼。
一方面，上半年行业集中度持续凸显，行业总资产、净资产、营业收入、净利润前5大券商合计行业占比分别达到34%、30%、27%、41%，发展优势显著。
另一方面，上半年共有8家中小券商在代理销售金融产品业务收入、财务顾问业务收入、并购重组财务顾问业务收入、投资咨询业务收入、资产管理业务收入中跻身行业前十，逐渐形成相对竞争优势。
16家外资券商今年上半年总净利润同比增加5.8倍。数据显示，今年上半年，全行业共有16家外资参控股券商，其中外资控股 11家（外资独资5家）。外资券商总资产合计532.8亿元，净资产合计296.3亿元，同比分别增加10%、6.96%。实现营业收入合计43.6亿元，净利润合计7.1亿元，同比分别增加19.88%、5.8倍。
六是，从国际化布局角度来看，内地券商借势香港战略地位，加速国际化布局，以香港为枢纽辐射全球市场。
数据显示，截至2025年上半年末，内地券商设立36家境外子公司（其中35家香港子公司），总资产达到1.64万亿港元，同比增加20.45%。境外子公司参与服务40家企业登陆港交所，融资金额达1081亿港元。上半年券商跨境业务期末存量9481亿元，同比增加21.37%。券商代理客户港股通交易金额12.76万亿港元；通过香港子公司积极服务沪深股通交易金额19.7万亿元人民币，为促进资本跨境流动、便利全球资产配置发挥了重要作用。
同时，券商逐步拓展东南亚、中东、欧美等市场，推动高质量共建“一带一路”不断走深走实，上半年承销10只“一带一路”债券，合计金额79亿元。
