中证智能财讯华润材料（301090）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入68.96亿元，同比下降17.95%；归母净利润亏损1.21亿元，上年同期亏损1.71亿元；扣非净利润亏损1.65亿元，上年同期亏损2.12亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.32亿元，上年同期为-4.9亿元；报告期内，华润材料基本每股收益为-0.0819元，加权平均净资产收益率为-1.88%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4423.67万元，其中计入当期损益的政府补助为1991.61万元，持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1928.7万元。

　　以8月26日收盘价计算，华润材料目前市盈率（TTM）约为-23.92倍，市净率（LF）约1.94倍，市销率（TTM）约0.75倍。

　　资料显示，公司主要从事聚酯瓶片行业、新材料行业。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.88%，同比上升0.53个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-2.41%，较上年同期下降0.03个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3.32亿元，同比增加8.22亿元；筹资活动现金流净额-1333.5万元，同比减少1.32亿元；投资活动现金流净额-4.59亿元，上年同期为1.41亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他非流动资产较上年末增加124.11%，占公司总资产比重上升10.65个百分点；货币资金较上年末减少13.74%，占公司总资产比重下降4.28个百分点；其他流动资产较上年末减少46.68%，占公司总资产比重下降4.27个百分点；存货较上年末减少5.63%，占公司总资产比重下降2.07个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加37.62%，占公司总资产比重上升5.2个百分点；合同负债较上年末减少12.63%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；短期借款较上年末增加199.98%，占公司总资产比重上升0.42个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少4.58%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为19.18亿元，占净资产的29.94%，较上年末减少1.15亿元。其中，存货跌价准备为2977.84万元，计提比例为1.53%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.86，速动比率为1.18。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华润化学材料投资有限公司、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)，取代了一季度末的社保基金1802组合、肖敏、俞辉。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，中信建投华润化学材料1号战略配售集合资产管理计划持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。