摘要：阿里、比亚迪今日放榜；美联储沃勒支持9月降息25个基点，未来3-6个月将进一步降息；多家机构集体提高英伟达目标价；泡泡玛特“迷你版LABUBU”开售，上线即刻售罄。

　　全球市场：

　　美股市场：三大指数集体收涨，标普500指数和道指双双创下收盘新高，截至收盘，道琼斯指数涨0.16%，报45,636.90点；标普500指数涨0.32%，报6,501.86点；纳斯达克指数涨0.53%，报21,705.16点。

　　美股七巨头多数收涨，英伟达跌0.79%，微软涨0.57%，苹果涨0.90%，谷歌涨2.01%，亚马逊涨1.08%，Meta涨0.50%，特斯拉跌1.04%。

　　热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.14%，阿里巴巴跌2.18%，京东跌1.40%，拼多多平收，蔚来涨2.68%，小鹏汽车跌3.48%，理想汽车涨2.92%，哔哩哔哩跌0.13%，百度涨1.24%，网易涨2.35%，腾讯音乐跌3.56%，小马智行涨1.03%，携程涨14.92%。

　　热点要闻：

　　美联储沃勒：支持9月降息25个基点，预计未来3-6个月将进一步降息

　　美联储理事沃勒：支持美联储9月会议降息25个基点，预计未来3-6个月将进一步降息。除非8月份就业报告显示经济大幅疲软且通胀保持良好控制，否则不认为9月份需要更大幅度的降息。剔除关税的暂时影响，潜在通胀率接近2%；政策利率“适度限制”，预计比中性利率高出1.25至1.50个百分点。

　　美联储理事库克正式起诉特朗普，鲍威尔也被拖下水

　　美联储理事库克（Lisa Cook）提起诉讼，旨在挑战美国总统特朗普解雇她的企图，特朗普声称她在抵押贷款申请中撒谎，此举引发了围绕美联储独立性的历史性斗争。该诉讼同时将美联储主席鲍威尔及美联储理事会列为被告。库克于周四在华盛顿联邦法院提起诉讼，以兑现她将为完成任期而战的誓言，她的任期将持续到2038年。她要求法官在案件审理期间迅速发布一项命令，阻止针对她的解雇行动。

　　欧盟推动欧美协议落地，立法提案取消部分对美关税，推动汽车关税降至15%

　　欧盟委员会提出两项立法提案，将取消部分美国工业品关税，给予部分海产品和非敏感农产品优惠市场准入，并延长龙虾免关税待遇。据上周公布的欧美贸易协定框架，只有在欧盟“正式提交所需立法”履行对美国商品减免关税的承诺时，美方才会把汽车关税降至15%。

　　美国官员：将永久结束小额进口包裹免税待遇

　　白宫官员周四表示，美国对价值低于800美元的包裹免征关税的政策将于周五永久终止。在为期六个月的过渡期内，邮政承运方可选择按每件包裹支付80至200美元的固定关税，具体金额取决于商品原产国。美国海关与边境保护局（CBP）将从美东时间周五凌晨12点01分起，对所有全球包裹进口征收正常关税，无论其申报价值是多少。白宫贸易顾问纳瓦罗对记者表示：特朗普总统终结了致命的‘低值免税’漏洞，这将通过限制毒品和其他危险违禁品流入，挽救数千名美国人的生命，且每年为财政部增加高达100亿美元的关税收入。"

　　个股聚焦：

　　特斯拉欧洲销量减少40%，连续七个月下滑

　　根据欧洲汽车工业商协会（ACEA）的数据，7月特斯拉(TSLA.US)新车注册量为8,837辆，同比下降40%。这已是特斯拉连续第七个月下滑。相比之下，比亚迪同期新注册量达到13,503辆，同比增长225%。ACEA数据显示，尽管欧洲整体电动汽车销量在增长，特斯拉却逆势下滑。特斯拉近期在全球市场也举步维艰。公司今年第二季度汽车销售收入下滑，马斯克警告未来可能会有几个艰难季度。

　　黄仁勋：正在与特朗普政府就对华出售Blackwell芯片进行谈判

　　英伟达 (NVDA.US)黄仁勋在接受福克斯新闻《克拉曼倒计时》主持人莉兹·克拉曼采访时表示，他对与特朗普的会谈“持乐观态度”，但他补充说，目前还没有达成协议的时间表。黄仁勋说：“我认为对话需要一段时间，但特朗普明白，让世界在美国技术堆栈上构建人工智能有助于美国赢得人工智能竞赛。”他希望美国的技术遍布世界各地，以便整个世界都建立在美国标准之上，就像美元是全球标准一样。

　　被问及英伟达第二季度收益如何显示其H20芯片在中国的销售额为零。黄仁勋表示“我们还没有看到订单，但我们希望有订单”；H20 仍然是一款非常棒的产品。性价比、成本效益以及生成AI代币的能力确实非常棒。

　　戴尔科技预计全年营收1050亿-1090亿美元，高于此前的预计值

　　戴尔科技 (DELL.US)2026财年Q2营收297.76亿美元，上年同期250.26亿美元，市场预期291.7亿美元；2026财年上半年，公司的人工智能（AI）解决方案发货价值100亿美元。公司预计全年营收1050亿-1090亿美元，分析师预期1052亿美元，公司原本预计1010亿-1050亿美元；公司预计全年AI服务器发货200亿美元，公司原本预计超过150亿美元。美股盘后，戴尔科技盘后跌近5%。

　　迈威尔科技盘后跌超10%，Q2营收为20.06亿美元同比增长58%，Q3营收预期指引略低于市场预期

　　迈威尔科技 (MRVL.US)2026财年Q2营收为20.06亿美元，同比增长58%，符合市场预期；Q3营收预期指引为20.6亿美元，分析师预期为21.1亿美元。迈威尔科技二季度每股收益为0.67美元，超出分析师一致预期的0.66美元，增长幅度为2.29%。这比去年同期每股收益0.30美元增长了123.33%。该公司报告的季度销售额为20.06亿美元，低于分析师一致预期的20.09亿美元，差距为0.16%。这比去年同期的销售额12.73亿美元增长了57.58%。

　　Affirm Holdings盘后涨近16%，2025财年第四季度业绩超预期

　　Affirm Holdings (AFRM.US)公布了2025财年第四季度强于预期的财报，每股收益(EPS)为0.20美元，显著超过了0.12美元的预期，加上高于预期的8.76亿美元收入（预期为8.34亿美元）。展望未来，Affirm预计将处于3-4%收入减交易成本提成率的高端。公司在国际扩张方面保持保守，专注于与Shopify合作的英国市场。预计将继续投资人工智能和自适应结账技术以推动未来增长。Affirm还在为学生贷款还款可能带来的消费者压力做准备。

　　IREN盘后涨超13%，Q4财季超预期，获得英伟达的优先合作伙伴地位

　　IREN Ltd (IREN.US)季度收入为1.873亿美元，超出分析师普遍预期的1.8653亿美元，且较去年同期的527.6万美元收入有所增长。在当前的采矿经济下，来自比特币挖矿的年化收入超过10亿美元；到2025年12月，AI云的年化收入将达到2亿至2.5亿美元，使用10,900个英伟达GPU。能够在现有的英属哥伦比亚数据中心部署超过60,000个英伟达Blackwell GPU，以及在Horizon 1部署超过19,000个GB300。"2025财年在财务和运营方面都是一个突破性的一年，创下了强劲的净收入和超过10倍的EBITDA增长的记录，" IREN的联合首席执行官丹尼尔·罗伯茨表示。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净流出超204亿港元，抛售盈富基金及恒生中国企业，买入中芯国际

　　数据显示，南向资金昨日成交约2098.47亿港元，较前一日继续放量约190亿；约为昨日恒指成交总额的53.60%，占比保持在5成左右的常规水平。

　　港股昨日继续放量收跌，南向资金也大举甩货，全天净卖出约204.41亿港元，刷新单日卖出历史纪录。其中，沪港股通净流出约132.97亿港元，深港股通净流出约71.44亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：中芯国际(00981.HK)8.92亿港元；华虹半导体(01347.HK)4.64亿港元；康方生物(09926.HK)5.12亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)3.30亿港元；美团-W(03690.HK)3.33亿港元；地平线机器人-W(09660.HK)2.41亿港元。

　　大幅净流出：腾讯控股(0700.HK)5.84亿港元；小米集团-W(01810.HK)2.30亿港元。

　　此外，盈富基金(02800.HK)、恒生中国企业(02828.HK)分别遭净卖出118.86亿、47.76亿港元。

　　投资要点

　　中芯国际昨日涨10.76%，短线资金趋势不明，前5日减持57万股。

　　华虹半导体昨日涨8.44%，短线资金仍以流出为主，前5日减持1822万股。

　　康方生物昨日跌3.06%，短线资金连续流入，前5日加仓104万股。

　　阿里巴巴-W昨日跌4.69%，短线资金流入趋缓，前5日加仓96万股。

　　美团-W昨日跌12.55%，短线资金连续流入，前5日加仓2440万股。

　　地平线机器人-W昨日涨14.74%，短线资金连续流入，前5日加仓6102万股。

　　腾讯控股昨日跌0.83%，短线资金以流入为主，前5日加仓584万股。

　　小米集团-W昨日跌0.19%，短线资金继续流出，前5日减持1740万股。

　　注：由于港交所T+2结算，实际为向前递延两个交易日的前5日数据。

　　港股公告精选

　　顺丰控股(06936.HK.HK)：上半年收入1468.58亿元，同比增加9.26%；净利润57.38亿元，同比增加19.37%。

　　上海医药(02607.HK.HK)：上半年收入1415.93亿元，同比增长1.56%；净利润44.59亿元，同比增长51.56%。

　　新华保险(01336.HK.HK)：上半年收入694.29亿元，同比增长25.5%；净利润147.99亿元，同比增长33.5%。

　　华电国际电力股份(01071.HK.HK)：上半年收入599.53亿元，同比减少8.98%；净利润39.04亿元，同比增加13.15%。

　　中国太平(00966.HK.HK)：上半年保险业务收入559.64亿港元，同比增长0.2%；净利润67.64亿港元，同比增长12.2%。

　　中信证券(06030.HK.HK)：上半年收入465.52亿元，同比增加16.28%；净利润137.19亿元，同比增加29.79%。

　　北京控股(00392.HK.HK)：上半年收入445.29亿元，同比增加5.2%；净利润34.04亿元，同比增加8.1%。

　　理想汽车-W(02015.HK.HK)：2025二季度车辆销售收入289亿元，同比减少4.7%；收入302.5亿元，同比减少4.5%；净利润10.93亿元，同比减少0.9%。

　　中芯国际(00981.HK.HK)：上半年收入44.56亿美元，同比增长22%；晶圆代工业务收入为42.29亿美元，同比增加24.6%；净利润3.2亿美元，同比增长35.6%。

　　中国银河(06881.HK.HK)：上半年总收入187.98亿元，同比增加18.92%；净利润64.88亿元，同比增加47.86%。

　　中骏集团控股(01966.HK.HK)：上半年收入人民币185.21亿元，同比减少25.4%；净亏损34.8亿元，同比收窄5.5%。

　　百济神州(06160.HK.HK)：上半年收入24.33亿美元，同比增长44.7%；净利润9559万美元，上年同期净亏损3.72亿美元，同比扭亏为盈。

　　顺丰同城(09699.HK.HK)：上半年收入102.36亿元，同比增长48.8%；净利润1.37亿元，同比增长120.4%。

　　中船防务(00317.HK.HK)：上半年收入101.73亿元，同比增长16.54%；净利润5.26亿元，同比增长258.46%。

　　光大证券(06178.HK.HK)：上半年收入74.81亿元，同比增加17.7%；净利润16.83亿元，同比增加21%。

　　泰格医药(03347.HK.HK)：上半年收入32.5亿元，同比减少3.21%；净利润3.83亿元，同比减少22.22%。

　　正力新能(03677.HK.HK)：上半年收入31.72亿元，同比增长71.9%；净利润2.2亿元，上年同期亏损1.3亿元，同比扭亏为盈。

　　森松国际(02155.HK.HK)：上半年收入26.87亿元，同比减少22.7%；净利润3.38亿元，同比减少10.15%。

　　达势股份(01405.HK.HK)：上半年收入约25.93亿元，同比增长27%；净利润6592.4万元，同比增长504.4%；经调净利润为9142万元，同比增长79.6%。

　　微创机器人-B(02252.HK)：上半年收入1.76亿元，同比增加77%；期内经调整净亏损9710.8万元，同比减少55.5%。

　　东方电气(01072.HK)：上半年收入381.51亿元，较上年同期增长14.03%；归母净利润19.1亿元，同比增长12.91%。

　　海尔智家(06690.HK)：上半年收入1564.69亿元，同比增加10.2%；股东应占溢利120.33亿元，同比增加15.6%。

　　中国南方航空股份(01055.HK)：上半年经营收入862.91亿元，同比增加1.77%；归母净亏损15.34亿元，同比扩大45.54%。

　　北京首都机场股份(00694.HK)：上半年收入27.55亿元，同比增加2.63%；除税后亏损1.64亿元，同比收窄56.48%。

　　中国太保(02601.HK)：上半年收入2004.96亿元，同比增长3%；归母净利润为278.85亿元，同比增长11%。

　　财经日历：