华泰证券研报称，“AI+”正带来前所未有的变革，消费尤其是智能硬件企业也积极参与其中抢抓机遇。《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》的出台将推动相关产业加速发展。对此，华泰证券梳理了两条投资主线：1.“AI+”硬件：看好AI眼镜、扫地机、全景相机、NAS以及3C配件五个领域；2.“AI+”基础设施：全民AI需求的增长又会反向拉动算力基础设施的投资。
全文如下
华泰 | 可选消费：“AI+”迎政策春风，关注两条主线
核心观点
“AI+消费”迎政策春风，重点推荐两条投资主线
年初以来我们一直强调科技消费是贯穿全年的投资机会，“AI+”正带来前所未有的变革，消费尤其是智能硬件企业也积极参与其中抢抓机遇。《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》的出台将推动相关产业加速发展。对此，我们梳理了两条投资主线：1）“AI+”硬件：看好AI眼镜、扫地机、全景相机、NAS以及3C配件五个领域；2）“AI+”基础设施：全民AI需求的增长又会反向拉动算力基础设施的投资。
国务院发布“人工智能+”领域的重磅文件
8月26日国务院对外发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，文件指出“到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长”等阶段性目标，部署“人工智能+”消费提质、“人工智能+”治理能力、“人工智能+”产业发展等6大重点行动。意见明确了行动的总体要求、发展目标和重点方向，有望自上而下推动国内相关产业的高质量发展，激发行业应用需求。
主线一：“AI+”硬件，五大领域有望率先落地
从技术发展趋势看，AI产业正从技术探索加速走向场景落地，文件中也指出要大力发展人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端。在众多消费场景中，我们认为AI眼镜、扫地机、安防、全景相机、NAS以及3C配件这五个领域有望率先诞生AI智能体，其核心逻辑是产品需求明确、痛点清晰， 有助于AI技术对现有产品的赋能、改造。比如AI+安防可以借助多模态的感知设备提升自主决策、交互能力，有望带来全新的消费体验。此外，在情绪消费领域，关注AI+玩具的落地。
主线二：“AI+”基础设施，关注算力投资
全民AI需求的增长又会反向拉动算力基础设施的投资，《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》预计，2025年中国智能算力规模将较2024年增长43%；2026年中国智能算力规模将达到2024年的两倍。算力基础领域推荐个股，请见研报原文。
风险提示： 技术进步不及预期；半导体周期波动；市场竞争加剧；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。
