近期卫星板块催化不断，板块交投活跃。据Wind金融终端，卫星产业ETF（159218）近五日（8月21日—27日）净流入近8300万，今早盘中涨近4%，华力创通涨超14%，跟踪指数成分股权重近7%的中国卫星涨停，中国卫通涨超7%。

　　利好全面释放，手机等终端直连卫星时代或开启

　　消息面上，重磅利好释放。据证券时报报道，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，从市场开放、应用场景、产业生态、资源供给、通信监管等多个方面提出支持措施。提出到2030年，发展卫星通信用户超1000万。

　　其中特别强调，支持开展终端设备直连卫星业务，面向手机终端创新“不换卡不换号”模式，促进卫星通信与地面移动通信深度融合。鼓励电信运营商依托低轨卫星互联网，在话音、短消息业务基础上拓展高速数据服务，促进信息基础设施天地融合发展。

　　当前，手机直连卫星技术正在加速推进。据中国航天报，今年4月发射的卫星互联网技术试验卫星是我国首个以手机直连低轨卫星为核心目标的在轨技术验证项目，标志着我国在低轨卫星通信领域的研发和组网进程迈出关键一步。

　　据公开资料，当前华为、荣耀、小米等厂商已推出支持卫星通话功能的手机，部分型号支持北斗、天通及低轨卫星三网通信。汽车直连卫星也已落地，中国电信于2025年7月发布“直连卫星全场景应用”，与国内六家车企合作推出多款支持卫星直连的车型。

　　国信证券测算，我国卫星互联网未来五年市场规模有望达近千亿元，据Morgan Stanley，2040年全球卫星互联网市场规模将达万亿元。

　　密集组网、商业化起步，卫星产业迈入“窗口期”

　　近期卫星产业明显提速，有望进入爆发“窗口期”。

　　据中信建投研报，7月底以来，我国GW星座发射频率显著提升，从01-05组星的一到两个月发射间隔缩短到05-07组星的3-5天发射间隔，组网速度明显加快，或表明我国卫星互联网开始进入快速组网期。此外，千帆星座的发射招标也已经启动，海南商发的1号和2号发射工位开启常态化发射工作，大型民营液体火箭也将陆续首飞，可重复使用实验稳步开展，以蓝箭航天为代表的民营火箭企业开始IPO辅导，我国商业航天产业进入快速发展期。

　　招商证券指出，随着低轨卫星互联网组网推进，卫星制造企业靠技术积累与创新，有望拓展业务，突破卫星研制数量、提升性能，满足通信需求；通信技术企业专注攻克关键难点，优化Ka等频段通信，强化天地网络融合，保障手机直连卫星信号稳定传输；终端设备制造商全方位适配卫星通信功能，为消费者带来流畅体验，多方协同助推卫星互联网产业蓬勃发展。

　　跟踪卫星产业指数，覆盖产业链上下游

　　作为目前全市场唯一跟踪卫星产业指数的标的，卫星产业ETF（159218）覆盖卫星产业链上下游，包含卫星制造、发射、应用等多个细分环节。截至8月25日，成分股中国卫星含量近7%，同时涵盖航天电子、移远通信等产业龙头。

　　从历史表现来看，据iFind数据，卫星产业ETF（159218）跟踪的卫星产业指数，相比于同类指数区间涨幅表现较好。截至8月25日，卫星产业指数近一年涨幅超76%。