在创下近三年新高后,科创50指数的表现近期成为市场关注的焦点。
科创50指数在A股市场一直有“硬科技投资风向标”之称,截至2025/8/26,前五大成份股中芯国际、寒武纪、海光信息、澜起科技、中微公司,加起来权重超45%,主要涉及晶圆加工、集成电路加工设备制造、内存控制芯片、处理器、人工智能芯片等业务。

以上几家芯片龙头的崛起,一方面得益于人工智能强周期+国产化替代的双重推动,另一方面也是指数化投资和优质龙头相辅相成的结果。
以寒武纪为例,2025年8月27日,寒武纪盘中股价一度超越贵州茅台成为新“股王”,2023年至今累计涨幅超2500%,总市值超6000亿。据寒武纪最新披露的半年报,截至今年6月末,寒武纪前十大流通股东名单中4个席位属于ETF,所属主题涉及科创50、上证50和芯片。其背后,2022年2月,寒武纪率先被纳入科创50指数;2023年12月,被纳入沪深300指数;2024年12月,上证50指数和中证A500指数又将寒武纪调入成分股名单。此外,2025年3月,寒武纪还被纳入富时中国A50指数。当前寒武纪所占权重较高的指数包括科创50指数、中证芯片产业指数等,跟踪这些指数的被动型基金需按指数编制方案买入该股,为股价提供了稳定资金支持;与此同时,这些指数屡创新高也是寒武纪等优质权重股的正向反哺。
往后看,居民存款搬家、机构资金加大权益市场配置、以及外资回流A股市场的多重驱动下,更多增量资金有望进一步增加对于核心指数成份股的配置。
从短期来说,科创50和中证芯片产业指数等上涨迅猛,存在回调和资金博弈风险;但是从基本面、产业逻辑来说,本轮行情在底层逻辑、资金结构和市场定位上不同于以往,政策、技术与需求共振的结果,如业绩持续兑现,高估值有望被高增长消化。
相关基金:
科创50ETF东财(589850)跟踪科创50指数,行业分布体现出鲜明的“硬科技”特色,汇聚专精特新,从二级行业分类来看,半导体行业权重占比超60%,医疗器械占比7%,软件开发占比5%,具有高弹性的特征,进攻能力突出,在上涨行情中有望获得更高的相对大盘的超额收益。(数据来源:上交所)
芯片ETF基金(159599)跟踪中证芯片产业指数,选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域,以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本,以反映芯片产业上市公司证券的整体表现,一共50只成份股,截至2025/8/22,前十大权重股为:寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、豪威集团、澜起科技、兆易创新、中微公司、紫光国微、长电科技。(数据来源:深交所)
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中证芯片产业指数涨跌幅如下:2016年(-16.15%);2017年(20.21%);2018年(-41.75%);2019年(140.85%),2020年(52.99%);2021年(32.15%);2022年(-37.41%);2023年(-2.18%);2024年(26.38%);2025年1-6月(2.63%)。数据来源:中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现,也不代表本基金未来表现。
上证科创板50成份指数业绩如下:2020年39.3%;2021年0.37%;2022年-31.35%;2023年-11.24%;2024年16.07% 。数据来源:中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现,也不代表本基金未来表现。(上证科创板50成份指数基日:2019-12-31)