恒生电子公布年报之后，蚂蚁基金的业绩刷屏了。
先说下业绩，蚂蚁基金上半年营业收入92.51亿元，较去年同期的75.54亿元增长22.46%；净利润达到4.34亿元，同比增幅超过360%。
近4倍的涨幅，先是让市场震惊，但是结合一下今年蚂蚁基金的动作、市场火热的配合，这一涨幅也不值得多大的意外。
大举盈利的背后，依然有多个看点：
一是同业相比，蚂蚁基金营收规模是天天基金6.5倍，净利润是天天6.8倍。蚂蚁基金在去年年底代销断崖式领先之后，今年上半年领先依然可期；
二是蚂蚁基金的利润率提高了，蚂蚁基金净利率4.69%，较去年年底的2.76%相比，提升明显，有意思的是，这一现象也在银行的中收上有明显的显现。
三是恒生旗下其他公募链上的公司业绩大有提升。
蚂蚁基金净利润大涨近4倍，透过数据看门道
言简意赅的讲，蚂蚁基金今年上半年赚到了去年全年的净利润。
恒生电子的上半年业绩报一出，自身业绩炸裂的同时，蚂蚁基金的业绩同样惹眼。
蚂蚁基金上半年实现营业收入92.51亿元，同比增长22.46%；上半年实现净利润4.34亿元，同比大增360.66%。这一净利润已经接近去年全年4.5亿元的成绩。
业绩背后的涨幅不难分析，今年上半年市场行情回暖赚钱效应明显，投资者交投活跃。公募基金总管理规模达到34.39万亿元，首次突破34万亿元并创历史新高。其中，股票型基金上半年新发377只，发行规模1847.08亿份，占新发基金的35.49%，创4年新高。固收+增长2500亿元，在银行渠道、互联网渠道备受关注。
2025年初，蚂蚁基金推出“指数+”平台，确立了场外指数增强基金作为接下来的业务重点。发力指增产品一方面是顺应基金公司的布局，中小基金公司更为青睐指增产品，另一方面则是管理费率，指增产品的费率要显著高于ETF等指数产品。
与互联网代销平台的同业相比，蚂蚁基金已经领先天天基金一个身位，营收与净利润分别是后者的6.5倍、6.8倍。
在代销规模上，蚂蚁基金也是断层式第一，去年年底数据显示，蚂蚁基金在权益基金保有规模、非货基金保有规模以及股票型指数基金保有规模均领先招商银行。今年上半年代销保有规模尚未公布，从上半年的盈利来看，蚂蚁基金的领先势头依然有望保持。
蚂蚁基金净利润率达4.69%，创历史第二高
从净利润率来看，蚂蚁基金的净利润率高达4.69%，不仅较2024年底2.76%提升明显，更是创下历史第二高，仅次于2022年的4.88%。
在业内看来，明显的净利润率抬升，让外界市场更为看好恒生电子的资产价值。
与此同时，天天基金的净利润虽然不及蚂蚁，但是净利率数据依然不错，天天基金在2025年上半年取得了营业总收入14.24亿，净利润0.64亿元，净利润率4.49%。
此外，流动性资产和负债数据，也透露出蚂蚁基金经手金额的巨大。
截至今年上半年，蚂蚁基金流动资产期末余额达到1534.29亿，公司资产总规模达到1535.3亿元，增速均超6成。而蚂蚁的流动负债、负债合计也达到了1500亿以上。
关于净利润率提升，银行的中收数据也非常有意思。
以平安银行为例，该行2025年半年报数据显示，代销非货公募基金373.98亿元，同比下降了38.3%，但是财富管理手续费24.66亿元，同比增长了12.8%，代理个人基金收入10.51亿元，增长4.7%。
代销规模下降，但是代销基金的收入提升了。平安银行在年报中给出了解释，规模下降因为固收纯债销量下降了；收入增加是因为结合市场行情，加强含权类产品配置引导，推出多梯度精选固收+、均衡偏价值风格主动权益等产品，联动线上线下积极布局指数型产品。
简单来说，卖货少了，单价盈利高，因此生意的性价比提升了。
招商银行将在8月底披露半年报，上半年该行凭借“长盈计划”带动FOF基金销售多个爆款，中收同样可期。
公募生态链子公司收获颇丰
蚂蚁基金之外，恒生电子旗下的其他公募链条上其他子公司业绩也极大的起色。
先说赢时胜信息，这是一家为公募提供系统的供应商，今年7月，兴证全球基金的一份采购公告透露了公司ETF布局的新动向。在采购单中，深圳市赢时胜信息技术股份有限公司开发的赢时胜估值和PCF系统中标了兴证全球基金ETF系统项目，采购金额为187万元。
今年上半年，赢时胜信息营收5.78亿元，净利润-8190万元，别看是亏损，对比2024年底，这家公司亏损在3.75亿元-4.74亿元之间，已经是减亏明显。
再来看恒生聚源数据服务，为公募提供数据服务的软件公司。2025年上半年该公司营收1.71亿元，净利润695.31万元，别看盈利不足千万，对比2024年净利润-6443.7万元，已经扭亏为盈。
行情好、基金公司在业务布局上的开垦，“卖铲子”的公司受益颇多。
此外，今年二季度，浮费基金的获批与发行也是这些软件服务公司营收大增的原因。据业内介绍，浮费基金的系统改造较为繁琐，首批26家基金公司与后续的二批新增基金公司均需要采购适配浮费基金产品的新系统，而未来随着浮费基金常态化发行，更多基金公司也将纳入采购行业，恒生旗下软件公司收入有望进一步推高。
