一周回顾
上周主要宽基指数加速上涨。其中，上证指数站上3800点整数关口，周度上涨3.49%；深证成指周度上涨4.57%；创业板指周度上涨5.85%；新华500指数周度上涨4.14%。
新华500指数上周创年内最佳单周表现，开盘报4644.1点，至周五收盘报4816.45点。全周振幅4.34%，成交额为4.1万亿元，环比增长1.03万亿元。
从申万一级行业来看，上周行业指数全线上涨，通信、电子、综合、计算机、美容护理等行业指数涨幅居前，房地产、煤炭、医药生物、银行、有色金属等行业指数涨幅靠后。
市场要闻
·国务院办公厅转发财政部《关于规范政府和社会资本合作存量项目建设和运营的指导意见》。指导意见提出加大财政支持力度。对符合条件的在建项目，地方政府可统筹运用一般债券、专项债券等资金，用于PPP存量项目建设成本中的政府支出。对已运营项目，地方政府要将运营补贴等政府支出责任纳入预算管理，合理确定保障序列，严格执行支出计划，不得挪用本应用于PPP存量项目支出的预算资金或擅自改变资金用途，可安排使用相关地方政府专项债券资金，有序处理社会资本方垫付建设成本问题，推动PPP存量项目持续稳健运营。
·财政部会同税务总局对外发布公告，明确了关于完善增值税留抵退税政策的多项安排。其中，对制造业、科学研究和技术服务业、软件和信息技术服务业、生态保护和环境治理业等4个行业按月全额退还期末留抵税额，并调整部分行业退税比例和条件。
·工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。暂行办法指出，稀土生产企业违反本办法规定，或者拒绝、阻碍监督检查部门依法履行监督检查职责的，由县级以上人民政府工业和信息化、自然资源主管部门按照职责分工责令改正，依照《中华人民共和国矿产资源法》《稀土管理条例》等法律、行政法规的规定予以处罚。稀土生产企业违反本办法规定，受到行政处罚的，核减下一年度总量控制指标。
·国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办联合起草了《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》，于23日向社会公开征求意见。《行为规则》主要包括四方面内容：一是引导经营者依法自主定价；二是明确经营者价格标示要求；三是规范经营者价格竞争行为；四是构建协同共治机制。
·金融监管总局就《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出，并购贷款用于支持境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权、收购资产或者承接债务等方式，实现实际控制、合并或者参股已设立并持续经营的目标企业或者资产。根据用途分为控制型并购贷款和参股型并购贷款：（一）控制型并购贷款是指支持并购方用于获得目标企业或者资产控制权的贷款。（二）参股型并购贷款是指支持单一并购方用于参股目标企业，但未实现对目标企业控制的贷款，但单次取得目标企业的股权比例不得低于20%。
·国家能源局21日发布的信息显示，7月份，全社会用电量10226亿千瓦时，同比增长8.6%。这是中国月度全社会用电量规模历史首次突破万亿千瓦时大关，在全球范围内也属首次。
·中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均维持不变。
·中国人民银行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
·中国人民银行和国家外汇管理局起草《银行间外汇市场管理规定（征求意见稿）》，主要内容包括提高外汇市场基础设施管理和服务能力，提升外汇市场管理的前瞻性，提出要根据市场需求不断丰富交易品种、币种等，按照市场化原则提供数据服务，规范金融信息服务商分发数据行为。
·证监会发布《期货公司互联网营销管理暂行规定》，其中提及，期货公司不得直接或者间接向第三方机构支付与客户开户量、交易量、手续费、资金量等期货业务指标挂钩或者变相挂钩的费用。期货公司应当在公司网站、营业场所等公示手续费收取标准，并不得高于公示标准收取手续费。
·在港交所2025年中期业绩会议上，港交所集团行政总裁陈翊庭表示，港交所注意到纳斯达克拟于2026年下半年实施每周5天24小时交易机制。港交所将秉持审慎渐进原则，在充分借鉴国际同业经验的基础上，结合本地市场实际情况进行研究。该进程需待交易系统升级、风险管理体系完善及监管框架配套成熟后逐步完善。
·欧盟与美国21日发表联合声明，公布双方在7月份达成的框架性贸易协议的具体细节。美国将对包括汽车、医药、半导体和木材等大多数欧盟出口商品征收15%的关税。稀缺自然资源（如软木）、飞机及零部件、仿制药等得到豁免。欧盟则承诺取消对美国产工业品的关税，并为广泛的美国海产品和农产品提供优惠市场准入。葡萄酒、烈酒等对欧盟较为重要的利益领域未纳入协议降税清单。
·美国芯片制造商英特尔公司22日宣布与美国政府达成协议，美国政府将向英特尔普通股投资89亿美元，收购该公司9.9%的股份。交易成功后，美国政府将成为英特尔的大股东。
·当地时间8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，短期内美国通胀风险偏向上行，而美国就业下行风险正在上升。在政策仍处于紧缩区间的背景下，基于经济前景和风险平衡的变化，美联储货币政策立场可能需要调整。
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