中国科技叙事再燃，芯片产业链大爆发，寒武纪、中芯国际、中科曙光等个股纷纷大涨，人工智能AIETF（515070）盘中大涨超6%，成交额突破3亿元，基金规模超60亿元。

　　盘面上，三大涉及人工智能的利好集中来袭，可能是造成上述格局的主要原因。一、据DeepSeek官方公众号消息，DeepSeek-V3.1正式发布。DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度。DeepSeek官微在置顶留言里表示，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。二、据报道，规模高达5000亿元的新型政策性金融工具将出，重点投向数字经济、人工智能等新兴产业领域。与此同时，欧盟计划采购400亿美元美国人工智能芯片，进一步凸显全球对AI产业的重视。三、有报道指出，英伟达H20生产存疑，这使得国产替代再度成为市场焦点。

　　摩根大通认为，鉴于杠杆率和估值仍处于适度水平，料中国股市上涨动能将持续，并估计潜在的资产轮动可能会为股市注入额外的14万亿元人民币流动性，约相当于流通市值的16%。摩根大通分析师Katherine Lei在报告中写道，资产轮动和过剩流动性的上升是中国股市反弹的主要驱动力。