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发表于 2025-08-20 22:25:40 股吧网页版
A股搜索热度尚未大幅提升 机构看好“慢牛”格局持续演绎
来源:新华财经

  新华财经上海8月20日电(林郑宏)8月20日,A股市场延续近期上涨态势,其中沪指收盘上涨1.04%,再创十年新高。沪深两市成交额亦超2.4万亿元,连续6个交易日维持在2万亿元以上,为2024年11月13日后首次(2024年11月5日至2024年11月13日期间,两市成交额曾连续7个交易日高于2万亿元)。

  新华财经注意到,2025年下半年以来,A股市场上行明显加速,截至8月20日收盘,区间沪指上涨9.34%,深成指上涨13.97%,创业板指上涨21.12%,市场赚钱效应较上半年明显加强。

  不过新华财经尝试在微信指数中搜索“A股”和“牛市”两大关键词,却发现本轮上涨在热度上与去年“924”行情存在明显差距。

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微信指数搜索“牛市”和“A股”结果

  新华财经在百度指数中同样搜索“A股”和“牛市”两大关键词,其中百度搜索指数呈现结果与微信指数一致,而百度资讯指数则有所差别,“A股”关键词数量有明显上升,但“牛市”关键词数量并无太大变化。上述结果表明,本轮上涨行情带来了A股相关资讯内容分发的增加,但大众关注度并未出现太大变化。

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百度指数搜索“牛市”和“A股”结果

  有市场人士认为,与去年“924”行情相比,本轮上涨速度明显偏缓,且结构性特征明显,没有呈现“924”行情的普涨格局,由此引发关注也相对较低。

  新华财经数据统计显示,以沪指为例,下半年迄今的37个交易日,沪指累计上涨9.34%,平均日涨幅约0.25%;而去年“924”行情在短短6个交易日内上涨26.95%,平均日涨幅约4.5%。

  此外,截至8月20日收盘,下半年有617只个股不涨反跌,有2466只个股涨幅未能跑赢沪指,比例接近47%,市场结构性上涨特征明显。而反观去年“924”行情期间,仅有5只个股下跌,1466只个股涨幅未能跑赢沪指。

  东方财富证券首席策略官陈果认为,一轮完整牛市往往可以分为三个阶段:阶段一是无风险利率下行为主驱动,阶段二是风险偏好修复,阶段三是盈利预期提升。目前无风险利率下行已经不再是核心动力,大类资产不是股债双牛,而是由债到股。除少数高净值人群通过私募及融资加杠杆外,目前股市的主要增量资金是通过保险、理财+、固收+等进入,这些资金将比较债与股的估值性价比,因此当前这类性质的增量资金流入股市并不会演绎成“凶猛水牛”,而是“震荡慢牛”。

  银河证券首席策略分析师杨超认为,本轮上涨并非单纯依赖情绪驱动,而是建立在政策预期和产业趋势的共振之上。中央层面释放出稳增长与深化资本市场改革的明确信号。同时,AI、先进制造和反内卷等产业主题持续催化,成为市场资金聚焦的方向。未来,随着长期资金入市比例提升和国际化水平的深化,A股市场有望走出更具可持续性的“慢牛”格局,不仅成为中国经济转型的晴雨表,也将在全球资本市场中占据更重要的位置。

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