近期，股市表现强劲，而债市表现却不尽人意，作为理财、公募基金等资管产品的主要资产供给者，两类资产的市场表现对银行理财、公募基金的销售及产品业绩有何影响？

　　据wind数据显示，截至发稿日，今年以来，股票型公募基金98%实现正收益（分份额，下同），混合型基金97%实现正收益，有基金甚至飙出20倍收益；债基82%实现正收益，其中债基收益排名靠前的大多为可转债类产品。

　　理财产品层面，据联合智评监控数据，截至8月18日，全市场存续理财产品31.24万亿元，较上周缩水6109.02亿元，下降1.92%；理财公司成立满3个月净值低于1的产品数量有150支，且财联社整理发现，多只理财产品因为0份额等原因而提前终止。

　　部分基金收益超20倍，多只基金限购

　　今年以来，权益市场稳步向上。进入到8月，权益市场更是火热，8月18日当天，沪指创10年新高，北证50创历史新高，A股市值总和首次突破100万亿元大关，创历史新高。

　　相比而言，债市大幅回调，8月18日遭遇8月以来“最惨烈”的一天，10年、30年国债活跃券日内最大上行幅度达到5BP、6BP，直至尾盘长端利率才有小幅修复。

　　在此背景下，以债券和权益为底层资产的资管产品销售情况和业绩表现大相径庭。

　　财联社据wind数据统计，截至发稿日，股票型基金中，98%今年实现了正收益（分份额，下同），其中6只基金今年以来实现接近10倍的收益（年化）：

　　混合型基金中，97%今年实现正收益，其中富国成长策略C今年以来年化收益率为2433.47%：

　　债基中，82%今年实现正收益，且收益排名靠前的大多为可转债类：

　　（数据来源：wind，财联社整理）

　　产品销售层面，财联社通过公开渠道查询发现，自8月以来，多家公募基金宣布暂定大额申购等业务，这些基金表现优异，主要投资热门的创新药、数字经济等领域。

　　例如，8月9日，中欧医疗创新股票型证券投资基金发布公告，称自2025年8月11日（含）起，限制本基金的申购、转换转入及定期定额投资业务的金额。中欧基金官网资料显示，中欧医疗创新成立于2019年2月，基金经理为葛兰，该基金主要投资于医疗创新相关行业股票，在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。

　　又如8月15日，财通资管公告称，为维护基金稳定运作、保护基金份额持有人利益，旗下财通资管数字经济混合型发起式基金自8月19日起暂停大额申购，A、C份额单日单基金账户累计申购（含转换转入、定投）金额上限均为1000万元。据了解，该基金主要聚焦数字经济等TMT类投资。

　　理财整体缩水超6000亿，多只产品提前终止

　　相比基金而言，理财产品却是冰火两重天。据联合智评监控数据，截至8月18日，全市场存续理财产品31.24万亿元，较上周减少6109.02亿元，下降1.92%；理财公司成立满3个月净值低于1的产品数量有150支。

　　此外，财联社整理发现多只产品因为0份额等原因而提前终止。

　　例如，8月19日，杭银理财发布幸福99添益90天持有期6期理财B款提前终止的公告，称该产品于今年4月23日成立，拟定于2025年8月22日提前终止该理财产品B份额。目前，杭银理财官网已无该份额信息，产品说明书也做了相应更新，仅包含A、E份额。

（数据来源：杭银理财官网，财联社整理）

　　该份额仅成立4个月不到，为何提前终止？据说明书显示，该产品为固收型产品，主要投资债券等固收类资产，并在提前终止字段中披露，如遇国家金融政策出现重大调整并影响到本理财计划的正常运行的、市场收益率大幅波动可能或实质影响理财计划收益等情况，管理人有权提前全部或部分终止本理财计划。

　　因为同产品不同份额，其业绩走势相差不大，以A份额为例，财联社查看其近1月净值表现，不同于成立期初净值增长较快，6月以来，其净值增长较为平缓，且受债市影响，净值在部分时间段出现回撤。

（数据来源：杭银理财官网，财联社整理）

　　又如，渝农商理财8月19日发布公告，称由于旗下产品兴时日申季赎3号C份额的存续份额为0，为保护投资者的利益，将于8月22日提前终止C份额，同时将增加九江银行、厦门银行为A份额的销售机构。

　　理财绝大多数配置资产为债券，华源证券固收廖志明团队在相关研报中认为，受经济或面临出口放缓、地产回调、消费刺激政策效果减弱等问题，货币政策年内明显收紧可能性低，债市大幅走熊概率不高。综合看，近1-2年债市更可能维持震荡格局。