财联社8月19日讯 沪指创下十年新高之际，一些基金十年仍未回本。“我拿一个基金十年了，还没回本。这只产品经常换基金经理，换的都是新生代基金经理，感觉已经成了专门给新人练手的产品。”这位爆料基民所讲并非个案。

　　Wind数据显示，市场上共有164只基金过去十年收益为负。其中，十年间累计跌幅最大的是天治新消费。截至8月18日，该基金的过去十年回报为-54.87%。还有二十余只基金的过去十年亏损超过30%，修复亏损仍需时日。

　　这些绩差基金中，部分产品频繁更换基金经理，这影响了投资策略连续性，对基金长期业绩造成了一定不利影响。业内人士指出，不同基金经理的投资风格与能力圈不同，更换基金经理后，接任者往往会大幅调仓。而A股十年间风格切换频繁，基金投资策略如果也频繁变动，基金投资很容易踏错节奏。

　　164只基金十年未回本

　　数据显示，截至8月18日，共有164只基金的过去十年收益为负。

　　十年间累计跌幅最大的是天治新消费。截至8月18日，该基金的过去十年回报为-54.87%。

　　其中，基金经理梁莉任职期间亏损较多。天天基金数据显示，截至8月18日，梁莉担任该产品的基金经理时长已达3年又214天，任职期间亏损60.28%，业绩表现在5285只同类基金中排名第5283。

　　押错赛道或是该只产品业绩较差的重要原因。2023年各季度末，该基金的前十大重仓股中包含多只白酒股和医药股。2024年各季度末，该基金的前十大重仓股中包含农业股、医药股等。

　　此外，太平灵活配置的过去十年亏损也超过50%。截至8月18日，该基金的过去十年回报为-54.26%。

　　除上述两只基金外，还有25只基金的过去十年亏损超过30%，如大摩消费领航、民生加银精选、南方新兴消费A、富安达新兴成长A、金元顺安价值增长、工银中证传媒A等。

　　分基金公司来看，鹏华基金、博时基金旗下分别有7只产品在过去十年的收益为负，数量最多。此外，中邮基金旗下有6只产品过去十年收益为负。

　　部分绩差基金频繁更换基金经理

　　以太平灵活配置为例，该产品自2015年成立以来更换基金经理十分频繁。其中，基金经理赵梓峰、翁锡赟、徐磊管理该只产品的时长甚至不足一年半。

　　过去十年亏损超40%的民生加银精选混合也存在更换基金经理的情况。其中，郑爱刚、吴鹏飞、黄一明管理该只产品的时间不足两年。

　　频繁更换基金经理会影响基金投资策略的连续性，可能会对基金产品的业绩造成一定负面影响。

　　每个基金经理的投资风格、能力圈范围不同，有的擅长价值投资，有的则执行景气轮动策略。而更换基金经理后，新接任者往往会选择大举调仓，那么当基金经理频繁变更时，基金投资策略的连续性也会受到影响。在长达十年的市场波动中，A股市场风格切换频繁，如果基金投资策略也频繁变动，很可能会让基金踩不准投资节奏。

　　还有一资深公募渠道人士对记者表示，“频繁更换基金经理的产品也可能会得不到基金经理的足够重视。如果一位基金经理管理一只产品的时间都不足两年，基金经理很可能不会将其视为标杆产品。此外，如果一只基金新换的基金经理大多数是新生代基金经理，这可能意味着这个产品的定位已经成了新人的练手工具。”

　　不过，也有业内人士指出，也有产品通过更换基金经理而实现了业绩增长，因而对于更换基金经理的现象需要理性看待。“过度频繁更换不可取，但是因原基金经理业绩过差而更换是正常现象，这也有助于维护持有人利益。”