8月18日，大盘全天震荡走强，截至收盘，上证指数涨0.85%报3728.03点，深证成指涨1.73%，创业板指涨2.84%，北证50涨6.79%，刷新历史新高，科创50涨2.14%，万得全A涨1.4%，万得A500涨0.91%，中证A500涨1.06%。A股全天成交2.81万亿元，上日成交2.27万亿元。

　　8月18日创业板50ETF、科创创业ETF、科创综指ETF、科创板100ETF市场表现

　　数据来源：Wind

　　【上涨原因分析】

　　盘面上，下午市场进入良性轮动，指数在被金融科技获利盘拖累回落后，军工、稳定币、机器人、华为鸿蒙等相对低位题材轮流脉冲，长城军工再度涨停；同时市场炸板率激增，中兴通讯、大华股份等多股打开涨停。全天超4000股飘红，市场慢牛氛围不改。板块方面，炒股软件、稀土、液冷概念大幅领涨，工业金属、煤炭、机械板块跌幅居前。

　　宏观层面，近期市场对利率下行或货币政策宽松的预期仍在发酵，带动资金对科技及成长板块的风险偏好有所回升，交易型资金延续活跃，股市流动性充裕仍是行情的主要驱动。

　　消息面上，国家统计局新闻发言人8月15日在国新办发布会上表示，发展新动能稳步成长。高技术制造业发展向好，7月份规模以上高技术制造业增加值同比增长9.3%，继续快于规模以上工业增速。现代服务业较快增长，7月份信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数分别增长11.9%和8%。智能绿色新产业快速增长，7月份集成电路制造增加值同比增长26.9%，新能源汽车产量增长17.1%。在这一背景下，硬科技链条在数据层面得到印证，为资金继续博弈“业绩+景气”的双轮驱动提供了依据。

　　科技硬件需求端的景气度方面，美国云厂商近期财报中持续反映出急迫的算力需求。根据电话会资料，谷歌2025年资本开支指引从750亿美元上调至850亿美元，并指引2026年进一步增长；Meta上修FY2025资本开支指引至660-720亿美元（前值为640-720亿美元），并指引FY2026资本开支有望维持类似FY25的显著增长；微软预计1QFY26资本支出将超过300亿美元，持续加大对基础设施的投资力度；亚马逊预期FY25H2资本开支有望维持2QFY25的投资力度。从相关产业链配套的调研情况来看，部分公司对今年、明年的产品需求和业绩也有上修，叠加海外算力产业链近期也有比较明显的涨幅，对A股指数中的部分成分股也有一定的映射作用。（风险提示：个股提示仅作为行业基本面说明，不作为个股推荐）

　　牛市情绪下，泛金融科技继续上涨。创业板50、科创板100中有部分金融科技成分股，历史上往往受益于市场成交活跃度的提升。近期A股市场成交额持续放大，今日A股全天成交2.81万亿元，再创年内新高，叠加上证盘中创近十年新高，市场人气处于高位区间。创业板50成分股中的同花顺、指南针，科创板100成分股中的财富趋势等均深度布局金融信息与交易服务业务，有着非常好的商业模式，收入与市场交易活跃度高度相关。具体逻辑来看，在成交额提升的背景下，这类平台的增值服务工具及广告推广收入使用率或付费率有望提升，从而带动收入增长。而边际成本相对较为刚性，因此呈现较高的经营杠杆效应。换言之，市场成交活跃时，有望为指数带来更大的业绩和估值弹性。（风险提示：个股提示仅作为行业基本面说明，不作为个股推荐）

　　从交易结构上来看，大金融与科技形成共振。盘面上，券商与金融科技阶段性领涨、影视板块弹性品种表现突出、AI硬件链条持续强势下，市场形成“流动性+产业”双核驱动的结构特征，有利于提升成长风格的延续性。

　　【后市展望】

　　短期维度，建议关注中报“兑现度”对估值持续性的验证。若龙头业绩与指引延续景气，叠加政策与产业催化（如光模块/CPO/液冷的持续订单与扩产节奏），成长与硬科技有望维持相对占优。此外从交易的角度，投资者可以注意留意量能极值后的节奏变化。

　　中长期走势更多取决于产业成长的可持续性、政策支持的延续性。创业板50ETF、科创创业ETF成分股集中在人工智能、智能制造、医药等赛道，这些行业普遍有较高的成长属性。中长期投资者可以重点关注以下方面：1、产业成长周期角度，半导体周期回暖的节奏、AI算力需求曲线、机器人渗透率提升速度，以及医疗行业政策与集采动态。2、龙头公司研发与技术迭代进展角度，需要持续跟踪龙头公司研发投入占比、专利布局与新品落地情况，判断其护城河是否在扩张。3、政策与国际环境角度，建议投资者关注全球供应链、国际技术封锁与贸易环境影响，尤其是半导体与高端制造领域。

　　数据来源：Wind

　　创业板50ETF（159375）跟踪的是创业板50指数（399673），该指数从深圳证券交易所创业板市场中选取市值大、流动性好的50只证券作为指数样本，侧重于信息技术、新能源、金融科技及医药四大领域。受益于金融科技与AI硬件双主线，具有流动性+成长性双轮驱动的特征，券商/金科对活跃度的放大与中报期AI硬件业绩预期提升有望形成共振。

　　科创板100ETF（588120）跟踪的是科创100指数（000698），该指数从科创板市场中选取市值较大、流动性较好的100只证券作为指数样本，覆盖了新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴产业，反映科创板市场中科技创新型龙头企业的整体表现。

　　科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），这一指数的特点是能够同时分享科创板和创业板市场红利，选取涉及新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等高新技术产业的上市公司证券作为指数样本，反映中国科技创新领域相关上市公司证券的整体表现。

　　科创综指ETF（589630）跟踪的是科创综指（000680），因此对科创板全体更广覆盖，这个指数的宽基属性也有助于在产业轮动中维持较好的承接，更贴合科创板块整体的节奏。指数覆盖科创板近97%的上市公司，成分股以电子、医药、机械设备和计算机行业为主，具有高研发投入、自主科技含量高的特征。

　　此外，这几个ETF都是单日涨跌幅可达20%的产品，也有助于更加紧密的跟踪指数表现。对科技创新领域感兴趣的投资者可以结合财报情况、政策跟踪，进行滚动操作或分批布局。