8月18日，新西兰a2牛奶公司（以下简称“a2牛奶公司”）发布2025财年业绩（截至2025年6月30日），多项财务指标表现亮眼。

　　报告期内，a2牛奶公司营收同比增长13.5%至19.02亿新西兰元；归于公司所有者的税后净利润同比增长21.1%至2.029亿新西兰元；EBITDA（税息折旧及摊销前利润）同比增长17.1%至2.743亿新西兰元；EBITDA利润率为14.4%，同比增长0.4个百分点。

　　公司拟首次派发全年股息，每股20.0新西兰分，派息率约71%，约合1.45亿新西兰元回馈股东。

　　婴配粉市场份额持续增长

　　分类别来看，2025财年，a2牛奶公司的婴幼儿配方奶粉整体营收同比增长9.9%。其中，中标婴幼儿配方奶粉营收同比增长3.3%，英标婴幼儿配方奶粉营收同比增长17.2%，液态奶营收同比增长14.4%。

　　尽管中国婴配粉市场整体下滑，报告期内，公司在中国及其他亚洲地区收入仍同比增长13.9%，为13.02亿新西兰元。公司在中国婴配粉市场的份额持续创下新高，总体市场份额由2024财年的7.1%提升至8.0%。

　　此外，公司在新兴市场战略上持续推进，将英标产品拓展至越南市场，重点在于提升品牌认知度并扩大母婴店渠道的分销覆盖。

　　在中国及其他亚洲地区，公司全家营养产品业务收入同比增长33.1%，至1.103亿新西兰元。a2牛奶公司方面对《证券日报》记者表示，2025财年上半年，公司在中国本地生产的三款中老年奶粉推出，主要满足中老年群体最核心的健康需求，包括自护力、骨骼与关节、胃肠道和心脑血管等。下半年，全家营养产品组合进一步扩大，中老年和儿童奶粉新品获得消费者的积极反馈。

　　“在公司成立25周年之际，我们在中国地区市场份额持续增长并创下历史新高，首次跻身前四大品牌行列。我们加快创新步伐，通过推出覆盖婴幼儿、儿童及中老年群体的一系列新品，进一步提升了品牌与各个生命阶段的关联性。”a2牛奶公司方面如此表示。

　　中国农垦乳业联盟专家组组长宋亮对《证券日报》记者表示，a2牛奶公司业务整体上升趋势加快，主要归结于三个原因：其一，作为唯一采用传统国产经销商制度的外资奶粉企业，一直严格控渠、控货、控价，保证渠道商的利益；其二，公司通过多种渠道和方式在中国开展A2蛋白的宣传和教育，消费者对A2蛋白的认可度普遍提高；其三，公司严格遵循婴儿配方奶粉的发展规律，持续开展各类线下活动，拉近了与消费者的距离，营造了良好的口碑和声誉。

　　优化供应链

　　a2牛奶公司正持续扩大产能布局，推进供应链优化升级。

　　继成为新西兰新莱特乳业有限公司主要股东、收购MVM工厂，布局部分全家营养系列本土化生产之后，8月18日，a2牛奶公司宣布，以总对价约为2.82亿新西兰元收购雅士利在新西兰POKENO的工厂，出售方为中国蒙牛乳业集团有限公司（以下简称“蒙牛”）旗下子公司雅士利国际集团有限公司。

　　据了解，该工厂是中国企业在新西兰第一家从零开始建设的奶粉工厂，该工厂最高可年产婴幼儿配方奶粉5.2万吨。a2牛奶公司表示，通过收购雅士利新西兰乳品有限公司的全部股份，公司将获得位于新西兰北岛Pokeno的一座一体化营养品制造工厂，以及其持有的两款中文标签婴配粉产品配方注册证。

　　收购完成后，a2牛奶公司计划在新的Pokeno工厂推出一个为期多年的投资计划，拟投资约1亿新西兰元，以提升产能，并计划逐步新增超过100名员工，为现有及未来的团队提供发展机会。

　　“对雅士利新西兰工厂及相关产品的收购，是公司供应链转型战略落地的关键里程碑，有望获得更多中标配方注册机会。在加速优化供应链的同时，极大提升中国市场准入的能力。”a2牛奶公司相关负责人表示，针对此交易，公司将积极与中国监管部门配合获得批准、并启动多年度资本投资计划。

　　公司表示，将持续聚焦中国市场贯彻增长战略，并将持续向相关品类及新兴市场拓展。展望2026财年收入预计较2025财年同比增长高个位数百分比，EBITDA利润率预计为15%至16%。