华鑫证券指出，2025年上半年全球医药交易数量达456笔，同比增长32%；交易总金额达1304亿美元，同比增长58%。其中，中国企业贡献了近50%的交易金额和超30%的交易数量，中国创新药价值获全球认可。全球GLP-1市场持续扩容，诺和诺德和礼来相关产品上半年销售额合计超336亿美元，全年有望突破600亿美元，新适应症获批及价格上调进一步拓展市场空间。中国企业在CAR-T领域表现突出，如传奇生物与强生合作的BCMA CAR-T上半年销售额达8.08亿美元，全年或突破20亿美元。CXO行业经历供给端出清后逐步修复，2025H1 License-out交易达72笔，首付款总额首次超过一级市场融资总额，带动订单恢复。创新药领域，国内企业如恒瑞医药、众生药业等在GLP-1和CAR-T研发进展显著，更多临床数据和商业化合作有望落地。医保谈判和商保创新药目录启动，孤儿药和突破性治疗品种成为关注重点。
创新药ETF国泰（517110）跟踪的是SHS创新药指数（931409），该指数从沪深港三地市场中选取涉及创新药物研发、生产的上市公司证券作为指数样本，聚焦生物医药、化学制药等领域，重点关注具有高研发费用率和成长潜力的企业，以反映创新药行业相关上市公司证券的整体表现。
没有股票账户的投资者可关注国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接A（014117），国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接C（014118）。
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